成本管理会计学第10章2018.pptx

精选课件1成本管理会计学第十章资本成本与投资决策

精选课件2目录CONTENTS10.1投资决策的基础10.2投资决策指标10.3几种典型的长期投资决策10.4投资决策的扩展

精选课件310.1投资决策的基础

精选课件410.1.1货币时间价值所谓货币时间价值,是指货币经过一定时间的投资与再投资后所增加的价值。货币的时间价值从量的规定性上说,就是在没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资本利润率。

精选课件5?复利终值

精选课件6

精选课件7假设A工厂有一笔123600元的资金，准备存入银行，希望在7年后利用这笔款项的本利和购买一套生产设备，当时的银行存款利率为10％，该设备的预计价格为240000元。要求：试用数据说明7年后A工厂能否用这笔款项的本利和购买设备。

精选课件8FVn=PV０×FVIFi,n=123600×FVIF10%,7=123600×1.949=240896.4(元)

精选课件9?复利现值

精选课件10

精选课件11普通年金终值普通年金现值??

精选课件12

精选课件13

精选课件14例2一俏皮女孩每年得压岁钱3000元，其母逗她：钱先帮她攒着，留她上大学用。正常上大学时年满18岁，如该期间投资报酬率为5%，而大学期间总支出10万元。上大学时该女孩向其父母索要，试问其父母应补她多少钱？

精选课件15FVAn=A×FVIFAi，n=3000×FVIFA5%，18=3000×28.132=84396(元)

精选课件16上大学时该女孩的父母还要补她15604元。

精选课件17预付年金终值预付年金现值??

精选课件18终值：S=A[S/A,i,(n-m)]现值：P=A(P/A,i,n)-A(P/A,i,m)或者P=A[P/A,i,(n-m)]×(1+i)-m递延年金i/[(1+i)n-1]——(A/S，i，n)普通年金终值系数的倒数偿债基金系数i/[1-(1+i)-n]—(A/P，i，n)普通年金现值系数的倒数投资回收系数P=A/i永续年金指的是无限期支付的年金永续年金

精选课件19例5老王将于5年后退休，为使晚年幸福,计划从退休起的30年间,每年拿出24万元用于补充社会养老金帐户。如未来期间平均收益率每年6%，则老王现在应有多少钱才能满足?

精选课件20Pn=A×PVIFAi，n×PVIFi，m=24×PVIFA6%，30×PVIF6%，5=24×13.764×0.747=246.76(万元)

精选课件2110.1.2现金流量现金流量是指与长期投资决策有关的现金流入和流出的数量。它是评价投资方案是否可行时的基础数据。净现金流量=初始现金流量+经营现金流量+终止现金流量

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精选课件23与投资方案相关的现金流量仅涉及因接受或拒绝该方案后,企业总现金流量所发生的变动,该变动通常定义为“增量现金流量”。在确定增量现金流量时,除了要考虑企业直接投入的现金和由此带来的直接收益,还要关注由于该方案的实施,对企业其他方面或部门所造成的有利或不利影响,以及企业为此投入的其他支出等。

精选课件24例题10-2某企业正在考虑生产一种新产品,为此需购置一套价值45万元的新设备,并一次性支付4年期的厂房租赁费40万元。该设备使用期4年,按4年平均计提折旧,该设备4年后残值预计为5万元。此外,配套投入的流动资金为10万元。该企业所得税税率为40%。在不考虑所得税的情况下,各年末净营业现金收入如下表：(1)初始现金流量=垫支的流动资金+厂房租赁费+设备购置费=10+40+45=95(万元)(2)经营现金流量=税后净利润+折旧等=（净经营现金收入-折旧-厂房租赁费摊销）×(1-税率)+折旧+厂房租赁费摊销第1年经营现金流量=(30-10-10)×(1-40%)+10+10=26(万元)第2年经营现金流量=(40-10-10)×(1-40%)+10+10=32(万元)第3年经营现金流量=(50-10-10)×(1-40%)+10+10=38(万元)第4年经营现金流量=(30-10-10)×(1-40%)+10+10=26(万元)(3)终止现金流量=垫支的流动资金+固定资产最终残值=10+5=15(万元)(4)各期预期现金流量表年份第1年末第2年末第3年末第4年末净营业现金收份第1年初第1年末第2年末第3年末第4年末预期现金流量(95精选课件2510.1.3资本成本用资费用：是指企业