中原环保投资分析.pdfVIP

摘要：股票是股份制公司参与资本市场融资流通的良好平台，同时又是市场经

日益开展趋势下资本流通的必然趋势和各类型资本参与市场的经济诉求。对于不

同类型的投资者来说，通过得悉上市公司经营数据了解其经营现状和开展前景等

市场信息，对影响投资决策起着关键性的作用。随着我国资本市场的开展，各项

机制的建立健全及不断完善，越来越多的投资者选择股票投资参与市场。如何在

众多上市公司里面筛选符合自身投资预期和投资愿景的品种显得尤为重要。本篇

投资分析报告仅从“中原环保〞〔000544〕这一只股票进展相关分析，对于一些

宏观经济数据不做赘述，着重从行业以及结合公司根本面力求深入研究，并会对

“中原环保〞进展近期的相关技术分析，最后进展投资决策分析、建议，仅供参

考。

一、宏观经济分析

2012年即将过去，虽然全球金融危机仍在继续发酵，欧洲经济出现二次衰退，

新兴国家经济全面减速，日美经济也面临财政困境，复乏力，而且各取新一轮的

量化宽松政策，尤其是美国的QE4给我国人民币升值带来巨大压力，刚刚在11

月以来有所复的出口又将面临严峻考验，但是在宏观调控的政策取向仍将是稳增

长、调构造和防通胀，且力度明显加大，增长质量将明显提高的政策预期下，我

们仍有充分的理由相信即将到来的2013年中国经济将会继续领跑世界。

最近刚完毕的党的十八大中最令我记忆深刻就是“美丽中国〞这四个字。“努

力建立美丽中国，实现中华民族永续开展〞，同志在十八大报告中铿锵有力的庄

严宣示。不可否认，生态文明是中国转型开展大势所趋，也是人民过上更美好生

活的民心所向。因此，十八大报告中提出“从源头上扭转生态环境恶化趋势〞的

目标，提出“给自然留下更多修复空间，给农业留下更多良田，给子后代留下天

蓝、地绿、水净的美好家园〞的愿景，必将引起人民强烈而广泛的共鸣，开启新

一轮生态文明建立的热潮。

二、行业分析

随着国民经济的快速增长、人们环保意识的增强和环境保护工作力度的加大，中

国环保产业取得了较大的开展。在国家和各级政府不断加大重视并持续增加投入，

以及伴随着工业开展产生的大量市场需求等多方面因素的作用，近年来中国环保

产业始终保持较快增长。“十一五〞期间中国环保产业产值规模增长率在

15%-20%之间，2010年环保产值规模已超过10000亿元。中国环境根底设施建立

突飞猛进。2006-2010年，全国累计建成运行5亿千瓦燃煤电厂脱硫设施，全国

火电脱硫机组比例从2005年的12%提高到80%；新增污水处理能力超过5000万

吨/日，全国城市污水处理率由2005年的52%提高到75%以上。到2011年，我国

环保产业从业单位共有3万多家，从业人员近300万人。我国正积极培育和开展

环保产业，大力推进环保产业全面升级。2012年6月，国家开展和改革委公

布了“十二五〞节能环保产业开展规划，规划提出到2015年我国节能环保产

业总产值到达4.5万亿元，增加值占国生产总值的比重为2%左右的总体目标；

明确了政策机制驱动、技术创新引领、重点工程带动、市场秩序规、效劳模式创

新的根本原则；并提出了价格、财税、土地等七个方面的政策措施。中国环保产

业还处于快速开展阶段，总体规模相对还很小，其边界和涵仍在不断延伸和丰富。

随着中国社会经济的开展和产业构造的调整，中国环保产业对国民经济的直接奉

献将由小变大，逐渐成为改善经济运行质量、促进经济增长、提高经济技术档次

的产业。产业涵扩展的方向将主要集中在干净技术、干净产品、环境效劳等方面，

中国环保产业的概念也将演变为：“环境产业〞或“绿色产业〞。

三、公司分析

〔一〕公司由来

中原环保公司前身为白鸽〔集团〕股份〔以下简称“白鸽股份〞〕，白鸽股

份是经省经济体制改革委员会豫体改字〔1992〕111号文批准，由第二砂轮

厂进展股份制改造并采取社会募集方式设立的股份〔股票代码：000544〕，

经中国证监会批准以募集方式向社会公开发行A股股票并于1993年12月8

日在证券交易所上市交易，是以磨料磨具及相关产品生产经营为主，集科、

工、贸为一体的大型企业。2003年11月，市热力总公司对白鸽股份进展第

一步资产重组，将城市集中供热纳入公司主营业务，并随后控股白鸽股份。

2006年4月市污水净化受让亚能热电所持白鸽股份的股份，成为白鸽股份

第二大股东。同年，根据白鸽股份股权分置改革方案，市污水净化将所属

的王新庄污水处理厂经营性资产与白鸽股份的磨料磨具业务相关资产和负

债进展资产置换，彻底完成了对白鸽股份的资产重组，使白鸽股份成