欧洲经济前景如何,.docxVIP

请阅读最后一页的重要声明！

宏观深度报告/

宏观深度报告/2024.05.24

欧洲经济前景如何？

分析师陈兴

SAC证书编号：S0160523030002chenxing@

联系人马乐怡

maly@

相关报告

相关报告

1.《日本经济到底怎么样？》2024-

04-22

2.《金钱能否定成败？——美国大选深度观察之二》2024-03-25

3.《领先的特朗普，成败被谁左右？——美国大选深度观察之一》2024-02-23

证券研究报告

核心观点

核心观点

能源危机以来，欧洲经济活力持续下降，工业生产景气度至今仍处于收缩区间。近期欧央行官员多次发言表示，随着通胀回落，6月欧央行或将开启首次降息。欧洲经济究竟现状如何，降息开启后是否能够顺利复苏？

能源危机的后遗症。2022年以来，欧元区经济增速持续下行，消费下降和投资减弱是主要原因。能源危机阴霾未散，2021年底俄乌冲突升级导致欧洲天然气价格急剧上涨，2023年欧洲能源价格虽有所回落，但仍高于疫情前水平。消费方面，物价飙升削弱居民实际收入增速，同时居民更倾向于将超额储蓄分配为收益更高的金融资产，此外，超额储蓄近半集中在富裕家庭手中，低收入家庭受收入损失的影响更大，居民消费活动逐渐放缓。外需方面，受能源危机影响，欧洲一度从