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华福证券
教育行业
政策为先需求刚性,积极转型重回扩张期
报告要点
➢适龄人口决定行业长期规模。教育行业细分赛道众多,人口走势决定行业规模上限,以历史出生人口预计幼儿园/小学/初中/高中适
龄人口分别于2021/2024/2030/2033开始下降。其中早教/素质教育/高中学科培训/就业类培训/企业培训/民办K12学校/中等职业学
校/民办高教均为千亿以上规模市场。其中K9课外培训市场受双
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