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国金证券-见微知著系列之七十八：地产新开工，传递“积极”信号？.pdf

国金证券-见微知著系列之七十八：地产新开工，传递“积极”信号？.pdf

    地产新开工，传递“积极”信号？

    前期地产支持政策初见成效，近两月新开工增速连续回升。本轮地产新开工改善的区域结构、原因，以及持续性如何？

    一问：房地产建设环节的“新变化”？新开工出现改善，但销售、拿地等指标未见明显起色

    近期房地产新开工出现“改善”迹象，带动施工面积降幅同步收窄。过去两个月房地产新开工面积增速显著回升，单

    月同比增速由2月的-29.7%连续上行15.7个百分点至4月的-14%。新开工在开发链条上领先于整体施工，在新开工

    回暖的带动下，1-4月施工面积同比增速较前值回升0.3个百分点至-10.8%。

    但从领先指标上看

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