银行业研究与投资策略：穿越迷雾，掘金新机精选版.docVIP

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2024-06-24 发布于湖南
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银行业研究与投资策略：穿越迷雾，掘金新机精选版.doc

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（华泰，沈娟）

1行业格局：两大赛道+精品区域，优质银行崛起

银行迎来精细化发展时代，聚焦对公实体、零售财富两大赛道+精品区域，优质银行崛起。我们认为中国经济正处于新旧动能切换的关键时期，由地产+基建为主的传统模式，转向由高端制造业、战略新兴产业等实体经济驱动的高阶模式，银行信贷在政策引导下加速迁移至实体产业；同时居民财富集聚、消费升级持续，银行零售及财富管理转型前景广阔。在时代大势下，银行业有望从粗放式扩张转向精细化发展，内部分化趋势持续。相较于以往关注宏观经济及行业整体指标，我们认为未来更需关注行业内部结构性机会，聚焦优质赛道+优质区域，优选具备阿尔法特性的银行。

对公实体：

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