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干货|供应链金融业务各类风险分析

01供应链金融道德欺诈风险有哪些形式？

市场上，供应链金融道德欺诈的形式有很多，可谓百花齐放，真正体现了道

高一尺魔高一丈，客户想着法的骗钱。虽然形式很多但总结归纳起来，其主要常

见有以下几种：

1、虚假贸易；主要是客户与其卖方或者买方的贸易是虚假的，这里包括全

部虚假和部分虚假，全部虚假主要是指贸易根本不存在，所有的单证、合同都是

假的。部分虚假，主要是指客户与交易对手是有真实贸易的，只是交易的额度没

有那么大、货物质量及规格等真实情况与申请融资向供应链金融提交的不一样。

2、货物虚假；货物虚假一般发生的存货融资里，特别是现货融资，经常是

把价值低的A货物冒充B货物，或者数量没有那么多，或者是中途盗窃、转移

货物等行为。当然也有赊销贸易中，和买方员工勾结，把质量不合格的冒充合格

的，或者数量缺斤少两的。

3、循环贸易；循环贸易比较复杂，其实是虚假贸易中的一种，因为特殊，

就单独列出来了。循环贸易，主要是客户通过N多个主体，这么主体的贸易有

的是真实的，只不过货物经过各方主体后，又回到客户手里。这种形式隐蔽性很

强，不容易察觉。例如上海电气专网通信的案件。

4、重复融资；重复融资比较好理解了，就是应收账款或者存货、仓单，一

个资产找不同的金融机构融资，有人给这个行为起个名字叫一女二嫁。例如上海

的钢贸融资。

5、虚假主体；这个一般是在票据比较多一些，拿假资料央企国企资料，然

后注册子公司，开具商业汇票骗钱。也有与客户交易的主体都是客户自己注册，

自己跟自己交易做大营收，然后欺骗供应链金融企业的。

6、权利虚假；权利虚假，主要是伪造资产的所有权资料，把别人的财产拿

来融资。一般在现货存货融资业务中很容易出现这个行为比较多。

7、伪造印章；这种行为就更普遍了，现在电子签章还不普及，国家对印章

刻制管理非常轻视，市场上想刻个章非常容易，几十块起在网上随便可以刻制，

真假非常不好辨认，关键是很多企业自己就有好几套章。供应链金融企业因为假

章受骗的，太多了，数不胜数。

02道德欺诈风险是供应链金融风险管理首要任务

供应链金融风险很多，包括市场风险、信用风险、合作风险、操作风险、流

动性风险、战略风险等等，从供应链金融企业角度，这些风险防范都很重要。但

是供应链金融企业整体的风险都是有一个一个微观的业务构成的，只有把每个微

观的业务防范好，才能保证供应链金融企业整体不出风险。虽然并不是每个道德

欺诈行为都会转化为信用风险，但是道德欺诈风险的出现，会导致其他风险防

范措施形成空中楼阁，风一吹就倒了。所以单从微观某个业务风险看，道德风

险防范一定是风险管理首要的任务，是防范信用风险最重要的基础之一，供应链

金融企业必须时时刻刻警惕和重视。

最根本的风控手段是对链条基本面的判断

所以，供应链金融最根本的风险控制手段就是对链条基本面的判断，或者说

对产品竞争力的判断。没有终端产品的持续盈利能力，整个链条就会失去造血功

能。

而金融与产业是零和游戏，如果整个链条创造的利润不足以支撑利息，最终

就是一个崩盘的结局。做出（根本的风控手段是对基本面的判断）这个结论的隐

含前提是我们站在一个很长的时间轴上来看。

当然，在崩盘之前是会有阶段性机会的，只是对你的观察力与判断力提出了

更高的要求，但这只是权宜之计，不是我所提倡的。

最重要的风控手段是找到真正的核心企业

重点说一下核心企业，我认为一个链条上真正具有核心企业身份的企业不会

多，如果你的产品在销售端没有一定的竞争力，说自己是核心企业有点勉为其难。

很多人将核心企业的概念和规模企业的概念混淆了，认为规模大就是核心，

我并不这样认为。前面说过了，只有在链条上掌握品牌及核心技术才具备当核心

企业的资格，而掌握品牌及核心技术的直接体现就是产品竞争力，规模大并不是

考核维度之一。

而如果只是因为国内大部分产品处于买方市场，而使规模企业在采购时体现

出的强势地位就认为他是核心企业，会陷入一叶障目的困境。只有你找到真正的

核心企业，发现它的需求，服务好它，才有将它的信用转移到链条其他环节的底

气。

最终的风控手段都落在操作环节

在判断链条基本面不出问题的大前提下，才会有后续的具体风控手段，即如

何防控链条各个环节中产生的信用风险、法律风险及操作风险等。谈到链条各个

环节，我觉得供应链金融就是围绕着从交易到结算的各个环节，通过盘活某个或

某几个环节上的沉淀信用来进行融资的一个活动