东财邢天才《证券投资分析》课件第2章-证券投资价值分析.pptxVIP

第二章证券投资价值分析证券投资价值分析是投资者进行投资决策的重要依据，通过对证券的价值进行分析，判断其投资价值，为投资决策提供参考。ppbypptppt

证券投资价值分析的概念和意义定义证券投资价值分析是指通过对证券的内在价值进行评估，从而判断其是否值得投资以及投资的合理价格。重要性为投资者提供科学的投资决策依据，帮助投资者规避风险，实现投资目标。核心目标确定证券的真实价值，并通过价值分析寻找被市场低估的投资机会。

证券投资价值分析的基本原理1价值决定价格证券的价值决定其价格，价值是内在的，价格是外在的，价格围绕价值波动。2预期收益率投资者购买证券是期望获得未来收益，证券的价值由未来预期收益率决定。3风险与收益风险是投资过程中不可避免的，高收益往往伴随着高风险，风险和收益成正比。4市场效率市场信息公开透明，证券价格能够及时反映市场信息，市场效率影响价值分析的有效性。

证券投资价值分析的方法证券投资价值分析主要有三种基本方法：基本面分析法、市场价值分析法和技术分析法。1综合分析法将三种方法综合运用，分析证券的价值。2技术分析法分析证券价格和成交量变化趋势，预测价格走势。3市场价值分析法分析证券的市场价值，判断其是否被市场低估。4基本面分析法分析公司的盈利能力、偿债能力、营运能力等因素，评估公司的内在价值。

基本面分析法1公司财务状况分析公司盈利能力、偿债能力、营运能力等。2行业分析分析行业发展趋势、竞争格局、市场需求等。3宏观经济分析分析经济增长、利率水平、通货膨胀等。4公司管理层分析分析管理层经验、能力、企业文化等。基本面分析法是指通过分析公司的财务状况、行业状况、宏观经济环境等基本面因素来评估公司的内在价值。该方法侧重于公司的盈利能力、偿债能力、营运能力等关键指标，以及公司的管理团队、企业文化、市场竞争力等因素。

财务报表分析1资产负债表反映公司在特定时间点的财务状况，包括资产、负债和所有者权益。2利润表反映公司在特定期间的经营成果，包括营业收入、营业成本和净利润。3现金流量表反映公司在特定期间的现金流入和流出情况，包括经营性现金流、投资性现金流和筹资性现金流。

盈利能力分析盈利能力指标盈利能力是指企业获取利润的能力，反映企业经营效率和获利水平。主要指标常见的盈利能力指标包括：毛利率、净利率、销售利润率、资产利润率、净资产收益率等。分析方法对不同时期、不同企业以及不同行业的盈利能力进行比较分析，识别盈利能力变化趋势。评估价值通过盈利能力分析，评估企业的盈利水平和未来盈利潜力，为投资决策提供参考。

偿债能力分析1偿债能力指标反映企业偿还到期债务的能力2主要指标流动比率、速动比率、现金比率等3分析方法比较不同时期、不同企业指标的变化4评估价值判断企业偿债能力风险，评估企业财务稳健性偿债能力分析是指通过分析企业偿还到期债务的能力，判断企业财务风险和稳定性，评估企业偿还债务的能力。

营运能力分析营运能力分析是指通过分析企业经营效率，评估企业利用资产和资源的能力。1营运能力指标反映企业利用资产和资源的能力。2主要指标流动资产周转率、存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率。3分析方法比较不同时期、不同企业指标的变化。4评估价值判断企业经营效率和盈利潜力。

成长能力分析1成长能力指标反映企业未来发展潜力2主要指标销售增长率、利润增长率、资产增长率等3分析方法比较不同时期、不同企业指标的变化4评估价值判断企业未来发展潜力和投资价值成长能力分析是指通过分析企业过去和现在的财务数据，预测未来盈利能力和增长潜力。该分析方法帮助投资者判断企业是否具有持续增长能力，并评估其投资价值。

市场价值分析法1市盈率(P/E)市盈率是股票价格与每股收益的比率，反映投资者对公司未来盈利能力的预期。2市净率(P/B)市净率是股票价格与每股净资产的比率，反映投资者对公司资产价值的预期。3市销率(P/S)市销率是股票价格与每股营业收入的比率，反映投资者对公司未来销售增长能力的预期。

市盈率(P/E)分析市盈率的定义市盈率是股票价格与每股收益的比率，反映投资者对公司未来盈利能力的预期。市盈率的计算市盈率=股票价格/每股收益。市盈率的应用投资者可以使用市盈率比较不同公司股票的投资价值，判断股票是否被市场高估或低估。市盈率的局限性市盈率的计算结果受多种因素影响，例如公司盈利水平、行业发展趋势、市场情绪等。

市净率(P/B)分析1市净率的定义市净率是股票价格与每股净资产的比率。2市净率的计算市净率=股票价格/每股净资产。3市净率的应用比较不同公司股票的投资价值，判断股票是否被市场高估或低估。4市净率的局限性市净率的计算结果受多种因素影响，例如公司资产质量、行业发展趋势、市场情绪等。

市销率(P/S)分析1定义市销率是股票价格与每股营业收入的比率，反映投