上海证券交易所《交易规则》解读.ppt

上海证券交易所《交易规那么》解读上海证券交易所

主要内容1、交易时间介绍2、市价订单介绍3、申报价格笼子介绍4、竞价原那么介绍5、大宗交易介绍6、基准价格介绍7、交易信息介绍8、参与者交易业务单元介绍9、实施的时间安排

市场交易的时间1、涉及交易时间的条款分散到《交易规那么》的各个章节，包括节、条、条、条、条、条、条、条、条等2、现在将涉及交易时间的众多条款串起来，作为专题进行解读。

市场交易的时间3、正常交易时间

市场交易的时间4、停复牌

市场交易的时间5、大宗交易时间

市价订单1、旧《交易规那么》规定只有限价订单一类2、新订《交易规那么》增加了两种市价订单〔～〕：1〕五档成交，剩余撤销；2〕五档成交，剩余转限价。

市价订单3、适用范围：1〕有价格涨跌幅限制的证券；2〕连续竞价阶段。4、市价订单的优势根据行情软件以限价订单模拟市价订单，在价格快速波动的情况下，会因为行情时滞而导致限价订单的市价效果失效，因此市价订单对于急需成交的投资者，作用很大。

市价订单5、两种市价订单的共同点1〕都限制于五档价格内：2〕并且不能驻留在交易系统内。

市价订单6、成交次序以买方向市价订单为例

市价订单7、两种市价订单的差异1〕第一种市价订单〔五档成交，剩余撤销〕的处理比较简单，如果成交后仍有剩余量，做撤销处理。2〕第二种市价订单〔五档成交，剩余转限价〕的处理比较复杂，对于成交后仍有剩余量，如下页程序处理：

市价订单第二种市价订单〔五档成交，剩余转限价〕的余额处理

市价订单第二种市价订单余额处理的例子：市价订单是买方向，量是1300股情况1情况2情况3价格档位价格（元）量（股）价格（元）价格（元）卖510.10200无无卖410.08100无无卖310.06200无无卖210.05200无无卖110.02500无无买110.0060010.00无

申报价格笼子〔、〕1、何为“申报价格笼子”？对于买卖无涨跌幅限制的证券，订单申报价格受到一定范围的限制。这有利于防止乌龙指情况的出现。

申报价格笼子〔〕集合竞价

价格笼子〔〕连续竞价

竞价原那么〔、〕1、集合竞价的三原那么〔〕，例子1：集合竞价价格确定的原则示意（一）（1）（2）（3）（4）（5）（6）价格（元）买量(手)卖量（手）累积买量累积卖量可能的成交量10.002090010.011070010.021161110.031152210.044143310.050407010.0605012010.0701013010竞价原那么1、集合竞价的三原那么〔〕，例子2：集合竞价价格确定的原则示意（二）（1）（2）（3）（4）（5）（6）价格（元）买量（手）买量（手）累积买量累积卖量可能的成交量10.001040010.011030010.021121110.030011110.041112110.050103010.060104010.070105010.0801060

竞价原那么2、集合竞价，如果存在多个符合的价格，深圳市场取距离前收盘价最近的价格作为成交价。

大宗交易1、大宗交易门槛〔〕A股B股基金国债国债回购其他债券上海单只证券50万股、300万人民币50万股、30万美元300万份、300万元1万手、1000万元同国债1000手、100万元深圳单只证券50万股、300万人民币5万股、30万港币300万份、300万元1万张、100万元同国债同国债多只证券500万元、每只不低于20万无500万元、每只不低于100万份500万元、每只不低于1.5万张无同国债

大宗交易2、大宗交易的流程〔、〕

大宗交易3、大宗交易成交确定的三原那么1〕量确实定原那么〔〕

大宗交易2〕价格确实定原那么

大宗交易3〕真实性确定原那么〔〕

大宗交易4、大宗交易信息的公布〔、〕1〕大宗交易不公布即时行情；2〕大宗交易不计入指数；3〕大宗成交量盘后计入总该证券总成交量；4〕债券、债券回购大宗交易比股票、基金大宗交易少公布：买卖双方所在会员营业部名称

基准价格1、《交易规那么》中涉及的基准价格包括：收盘价格、前收盘价格、开盘价格、最新成交价格、即时揭示的最低卖出价格，以及即时揭示的最高买入价格等。

基准价格2、意义：基准价格涉及面很广〔、、、、、、、〕，对于