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证券研究报告|商贸零售
行
业[Table_Title][Table_IndustryRank]
研金银珠宝零售额同比增幅逐月扩大，部分公强于大市(维持)
究司23Q1业绩表现优异
[Table_ReportType][Table_ReportDate]
——珠宝行业2023年一季报综述2023年05月26日
[Table_Summary]
行业核心观点：[Table_Chart]
行业相对沪深300指数表现
短期来看，金价震荡走高，婚嫁刚需释放叠加近年来黄金工艺的提升促商贸零售沪深300
使黄金珠宝消费量提升，量价齐升推动黄金珠宝行业规模扩大。中长期20%
15%
来看，“悦己”观念之下的日常消费、节假日送礼、黄金投资等多场景渗10%
行透率的提升驱动行业规模稳步扩大，加之近三年疫情加速行业整合，珠5%
业0%
宝龙头企业通过积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等方式抢占市场，实-5%
深现强者恒强。维持行业“强于大市”投资评级，建议关注优质珠宝标的。-10%
度-15%
报投资要点：
告数据来源：聚源，万联证券研究所
行业总体情况：2023年金银珠宝零售额同比增幅逐月扩大，行业全
面回暖。据统计局数据，2023年以来，限额以上企业黄金珠宝零售[Table_ReportList]
相关研究
额同比增幅逐月扩大，1-2月/3月/4月同比分别量价齐升推动黄金珠宝行业规模扩大，部分
+5.9%/+37.4%/+44.7%，
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