电力设备及新能源行业2024年下半年投资策略：百舸争流逐浪高，破茧成蝶显生机.pdf

电力设备及新能源行业

投

资超配（维持）电力设备及新能源行业2024年下半年投资策略

策百舸争流逐浪高，破茧成蝶显生机

略

2024年6月14日投资要点：

申万电力设备行业估值回落至近五年低位。截至2024年6月13日，申

分析师：刘兴文

万电力设备行业PE（TTM）约21.12倍，低于行业近五年估值平均水

SAC执业证书编号：

S0340522050001平（32.49倍）；相对沪深300PE（TTM）为1.83倍，低于行业近五

电话：0769年相对估值中枢（2.65倍），申万电力设备行业估值回落至近五年

邮箱：liuxingwen@低位。

分析师：苏治彬智能电网：绿色转型，智慧升级。国家电网和南方电网“十四五”

SAC执业证书编号：期间全国电网总投资预计超3万亿元，2021至2023年，国内电网工程

S0340523080001累计完成投资1.5万亿元，仅为总投资目标的一半。为实现总投资目

电话：0769

标，预计2024年和2025年国内将加大电网工程投资力度。国家电网

邮箱：suzhibin@

在“十四五”期间将规划建设特高压工程“24交14直”，总投资3800

行亿元，较“十三五”期间的总投资增长35.7%，且2024国内将新开工

业

5条特高压线路（3直2交），有望拉动特高压输变电设备需求增长。

研

《2024—2025年节能降碳行动方案》提出，2024-2025年，国内配电

网将加快改造，以提升分布式新能源承载力。同时，自2024年以来，

究行业指数走势国家部委接连出台虚拟电厂相关政策，涉及应用场景、盈利机制、

运行要求等多个方面，释放出今年要加快发展虚拟电厂的信号。叠

加地方政府出台补贴政策，有利于挖掘区域性的分布式资源调节潜

力，打造源网荷储高效互动新型电力系统，更好推动虚拟电厂加快

发展，有望为虚拟电厂行业的发展带来广阔的市场空间和发展机遇，

建议关注核心业务主要依托电网系统的虚拟电厂技术提供商，以及

深度布局智能电网、智慧发电、智慧配电和新能源发电功率预测领

资料来源：东莞证券研究所，iFinD域的领先企业。同时，随着全球能源结构转型进程加快，可再生能

源发电装机量的持续增长，叠加印度以及中东电力及能源基础设施

相关报告建设的需求增长，以及北美和欧洲替换升级输配电及控制设施的需

求提升，推动了海外电力设备市场需求持续增长，同时建议关注输

变电设备、输配电设备、智能变压器、智能电表等