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汇率风险管理的3种基本方法
国际贸易出口合同金额以外币计价，普通产生基本风
险；应对防范外汇汇率风险的方法，可采用外汇市场与货
币市场有关业务，还需要从贸易合同的签约、计价货币的
选择、贸易策略的确定等等来考虑如何消除与减缓货币汇
率的风险。货币汇率风险管理是一项复杂的系统工程，其
结果成功失败主要取决于企业的风险管理战略、管理方法
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与工具的决择之上，通常，国际贸易汇率风险管理有三种
基本方法：
一、远期合同法
此种汇率风险管理thldl是借助于远期合同、创造与
外币流入相对应的外币流出来消除外汇市场汇率风险；例
如：
一家意大利企业向美国某公司出口货物，该企业三个
月后将从美国公司获得80000美元的货款。为了防范三个
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月后美元汇率价格的波动风险，意大利企业可与该国外汇
银行签订出卖80000美元的三个月远期合同。假设签订此
远期合同时美元对欧元的远期汇率为US
＄1.0000=EUR0.8900，三个月后，意大利公司履行远期合
同，与银行进行交割，将收进的80000美元售予外汇银行，
获得本币71200欧元；如此操作就消除了时间风险与货币
风险，最后得到了本币的流入。
二、提前借入——即期合同——投资法
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借款——即期合同——投资法（Borrow-Spot-Invest
即BSI），此种方法在出口商有应收外汇账款的情况下，为
防范应收外币的汇率价格波动，首先借入与应收外汇相同
数额的外币，将外汇风险的时间结构转变到现在办汇日。
借款后时间风险消除，但货币风险仍然存在，货币风险则
可通过即期合同法予以消除。这样操作可将借入外币卖给
银行换回本币，外币与本币价值波动风险不复存在。消除
风险虽然有一定费用的支出，但可将借外币后通过即期合
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同法卖得的本币存入银行或再进行投资，从而赚得投资收
入，抵冲一部分采取防险措施相关费用的支出。例如：
三、提早收付——即期合同——投资法
提早收付——即期合同——投资法
(Lead-Spot-Invest即LSI)，此种方法是具有应收外汇账
款的出口商，征得进口方的同意，请求其提前支付货款，
并给予其一定的折扣。应收外币账款收讫后，时间风险消
除。以后再通过即期合同，换成本币从而也消除了外汇汇
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率风险。为取得一定的利益，将换回的本币再进行投资。
提早收付——即期合同——投资法（LSI）与提早收付——
即期合同——投资法(BSI)的整个过程大体上相似，但两者
只是第一步从银行借款并对其支付利息，改变为请债务付
款方提前时间支付，并给其一定折扣。
以上三种外汇汇率风险管理的防范基本方法，均能消
除从现在到将来这一时间段，出口商应收外币与本币价值
之间因为外汇汇率价格波动而带来不利于出口商的外汇风
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险。
延伸阅读
完善中国商业银行汇率风险管理的办法
美国公司财务管理国际
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