医疗行业财务管理外汇风险管理.pptx

国际财务管理第七讲外汇风险管理中山大学管理学院财务与投资系辛宇1医疗行业财务管理外汇风险管理第1页

外汇风险外汇风险是指一家企业受汇率变动影响程度会计风险/折算风险AccountingExposure/TranslationExposure交易风险TransactionExposure经营风险OperatingExposure交易风险和经营风险合称经济风险（狭义经济风险只包含经营风险）EconomicExposure2医疗行业财务管理外汇风险管理第2页

会计风险因为汇率改变而造成资产负债表中资产和负债账面价值以及损益表项目标改变所产生汇兑损益由会计准则详细要求来决定，而且仅仅是纸面上因为会计风险是建立在发生在过去企业活动基础上，所以，对会计风险衡量实质上是面向过去相关资产负债表中资产和负债以及损益表项目已经存在3医疗行业财务管理外汇风险管理第3页

经营风险因为汇率改变而造成未来/预期经营现金流量改变所产生汇兑损益是由企业未来竞争地位改变来决定，而且是真实存在，如销售量改变、销售价格改变、销售成本改变等等因为经营风险是建立在企业未来活动基础之上，所以，对经营风险衡量是面向未来任何收入和成本受到汇率改变影响企业都存在经营风险，即使其是一个纯粹国内企业，而且全部现金流量都由本国货币标价与未来销售相联络收入和成本4医疗行业财务管理外汇风险管理第4页

交易风险因为汇率改变而造成在外未结算、以外币计价合约（即该合约会在未来产生以外币计量现金流量）价值所发生改变所产生汇兑损益实际上是由已经存在合约决定，而且是真实存在因为交易风险是建立在发生于过去企业活动、但将在未来进行结算基础之上，所以，对交易风险衡量是面向过去与面向未来混合已经在资产负债表中反应合约部分属于会计风险，而还未在资产负债表中反应合约部分属于经营风险合约已经存在，但将在未来某日进行结算5医疗行业财务管理外汇风险管理第5页

会计风险、交易风险、和经营风险会计风险 交易风险 经营风险 时间 发生汇率改变6医疗行业财务管理外汇风险管理第6页

三种外汇风险比较交易风险和经营风险是现金流量风险，而会计风险是非现金流量风险经济风险是指当汇率改变时，企业价值（用预期现金流量现值来衡量）改变程度。经营风险是汇率变动对企业未来交易可能产生影响，而交易风险和会计风险则是汇率变动对企业已经发生经济业务产生影响经营风险对企业影响是连续和久远，而交易风险和会计风险对企业影响是短期、一次性经营风险管理比较困难，而交易风险和折算风险管理起来相对轻易一些7医疗行业财务管理外汇风险管理第7页

会计风险与折算方法选择会计风险产生是因为需要将外币帐户、外币收入、外币成本费用等转换成本国货币，主要影响原因包含：外国分支机构业务所占比重外国分支机构所在国货币汇率变动猛烈程度使用折算方法8医疗行业财务管理外汇风险管理第8页

会计风险与折算方法选择流动/非流动法：子企业全部流动资产和流动负债都按当前汇率折算，其它资产、负债和全部者权益则按历史汇率折算会计风险暴露部分是其营运资金/本折旧费用、摊销费用按历史汇率计算，损益表其它项目按平均汇率计算货币/非货币法：对货币资产负债以当前汇率折算，对非货币资产负债采取历史汇率折算，全部者权益也按历史汇率折算，汇兑损益作为当期损益在损益表中列示（FASBNo.8）会计风险暴露部分是其净货币资产折旧费用、摊销费用、和销售成本按历史汇率计算，损益表其它项目按平均汇率计算9医疗行业财务管理外汇风险管理第9页

会计风险与折算方法选择现行汇率法：将外国子企业全部资产和负债全部按当前汇率折算，汇兑损益作为全部者权益一项内容在资产负债表中反应，而不是在损益表中列示（FASBNo.52）会计风险暴露部分是其净资产损益表项目按平均汇率计算时态法：与货币/非货币法类似，区分在于对存货处理。假如存货以当前市价表示，则按当前汇率折算，假如存货以历史成本表示，则以历史汇率折算折旧费用、摊销费用按历史汇率计算，损益表其它项目按平均汇率计算10医疗行业财务管理外汇风险管理第10页

会计风险管理会计风险是否需要企业投入过多精力加以管理？分支机构收益在很多情况下不须实际兑成母国货币，而是被保留在当地用作再投资，所以，较弱当地货币不会影响分支机构经营，也就并不存在严重、实质意义上外汇风险过分关注会计风险管理会对企业正常经营造成负面影响过分关注会计风险管理会造成对更为主要、造成未来现金流量改变汇率风险影响视而不见会计风险本身不影响企业现金流量，不过会计风险保值办法却会影响企业现金流量，尤其是当汇率朝向与企业预期相反方向改变时，保值办法带来损失却会带来企业真正现金流出11医疗行业财务管理外汇风险管理第11页

会计风险管理为何许多企业经理对潜在会计基础汇兑损