消费行业618大促第一阶段数据解读：国货崛起，质价比，新兴趋势.pptx

;;资料来源：星图数据，wind，中国经营报，环球网，浙商证券研究所;;资料来源：天猫，天下网商，久谦中台公众号，浙商证券研究所;资料来源：青眼情报，抖音，浙商证券研究所;表6：2023年中国护肤市场TOP20品牌市占率（单位：%）;单品聚焦20-50元价格带，承接质价比消费需求

天猫年中大促开门红阶段（5.20-5.28）婴童洗护榜润本位居第一，我们认为体现了品类消费对于质价比的追求。复盘历史，据《婴童护理市场新趋势》，21-22年期间淘系婴童洗护品类从销售额看，红色小象为2.01亿元，贝亲为1.38亿元，二者领跑行业，对应产品主要分布在60-80元、80-100元和100-150元等数个区间，彼时淘系婴童护理产品0-60的低价区间销售额占比仅24%。

润本品牌叠加“母婴”+“驱蚊”概念，较驱蚊公司突出“婴童安全”，较婴童护理公司突出“驱蚊专业”，差异化定位准确，多款婴童洗护单品定价聚焦20-50元区间，符合质价比消费趋势，本轮大促放量明显。;国产品牌表现亮眼，店铺直播及会员消费驱动板块高增

据宠物行业白皮书官微披露，618大促期间天猫宠物核心趋势类目销售业绩增长亮眼：5月20日-5月28日期间猫烘焙粮同比增长超800%、猫狗主食罐同比增长超450%、猫狗主食冻干同比增长超700%。而从消费结构来看，店铺直播及会员贡献引领大盘增长，其中店铺直播成交同比增长超700%，会员成交金额同比增长超560%，体现了陪伴需求催化下，核心客群的消费黏性提升明显。

此外本次618大促中国产品牌表现强势，天猫宠物品牌成交榜中鲜朗、蓝氏、诚实一口、麦富迪等多个国产品牌名列前茅。我们持续看好国产宠物食品龙头替代节奏，自主品牌市占率提升明显，如乖宝宠物23年自主品牌营收27.45亿元，同增34%，据欧睿数据，麦富迪市占率由21年的4.6%升至2023年5.5%，提升迅速，今年年中大促麦富迪排名虽有小幅扰动，但弗列加特新进前十，亦可体现较强的业绩韧性。;11;12;智能马桶竞争激烈，国际品牌价格下行

智能马桶价格竞争依然激烈，各主销品价格相比过往大促均有下行，轻智能马桶是各家竞争重点。轻智能马桶品类不带臀洗妇洗功能且价格带偏低，是今年主流品牌竞争关键品类，???新数明显增加，价格带有所拓宽。目前智能马桶基本形成三层主流价格带：1）定价1500元以下轻智能款，仅有座圈加热、离座冲水功能，拼价格，面向价格敏感用户；2）定价1500-2500元的轻智能款，大多增加感应翻盖功能/泡沫盾等，面向不需要臀洗妇洗功能但对功能品质有一定要求用户；3）3000元以上全智能款。

国际品牌价格带跟随下行，但相比国货质价比较弱。如科勒推出6699元右全智能马桶并于5.20登上李佳琦，但成交量只有100+。

国货品牌表现强势，持续看好国货崛起。截至5.28，天猫618厨卫品牌销售榜中，九牧、箭牌、恒洁头部国货卫浴品牌稳居前3，瑞尔特在今年没投超;表13：5.01-5.30抖音卫生巾品类品牌销售榜单;三只松鼠仍是榜单榜首，新品牌异军突起

诚然，618对于零食品牌的业绩影响相对有限，但我们仍能通过618大促数据观察到以下几个趋势：1）质价比仍是零食板块的主旋律；2）新品牌逐步依靠极致质价比优势及线上渠道布局陆续崭露头角。

本次618大促三只松鼠依旧表现强势，位列休闲零食店铺销售TOP1的地位（根据2024年天猫年中开门红活动期间店铺累计GMV排名的休闲零食榜单来看），公司持续通过供应链、渠道、产品、组织架构等进行全产业链的改革，成效显著。在近期公司召开的三只松鼠全域生态大会中，公司也重申3年200亿的目标和实现路径，我们继续重点推荐。

与此同时，我们看到类似比比赞、脱骨侠等新品牌也陆续崭露头角，比比赞的排名提升至24年618预售的第二名，这背后除了消费者回归理性，对于产品的质价比要求提升之外，也与新品牌往往在线上渠道的投入力度更大，从而提升品牌影响力有关。;