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华福证券农用机械
20240613
年月日
公
司
研
格力博（301260.SZ）持有（首次评级）
究锂电OPE龙头，C端+B端双轮驱动当前价格：14.55元
投资要点：基本数据
总股本/流通股本(百万股)489.26/212.27
流通A股市值(百万元)3,088.54
公司成立于2002年，在新能源园林工具领域拥有深厚积累每股净资产(元)9.44
资产负债率(%)48.01
据公司招股书，格力博成立于2002年，其生产的交流电园林工具一年内最高/最低价(元)25.98/9.12
于2005年入驻CTC，之后于2009年创建自有品牌Greenworks，自此
一年内股价相对走势
开始发力新能源（锂电）园林工具，先后推出40V、80V、60V等多个
电压平台产品；2017年，公司推出的锂电智能坐骑式割草车开始面向
公市场，至此公司构筑了家用+商用相对完备的产品矩阵。2020年下半
司
首
年，公司与劳氏之间的合作发生重大不利调整，导致公司营收短期承
次
压，但后续公司通过开发多元化渠道，进一步提升了经营的稳健性。
覆
园林工具行业历史悠久，目前正处于向锂电化转型阶段
盖园林工具（OPE）具有悠久的发展历史，最早以手工工具为主，
之后随技术进步发展出传统燃油动力、交流电动力的产品，但是燃油
团队成员
动力类产品使用体验相对较差（噪音、尾气等），而交流电类则在作
分析师：谢丽媛(S0210524040004)
业半径方面存在一定劣势，均有难以忽视的痛点。近年来，随着国内xly30495@
新能源车行业的发展，国内新能源产业链越发完善，并且锂电池电芯
相关报告
价格显著回落，锂电替代燃油/交流电的趋势不断强化。
燃油类OPE仍占据全球市场主要份额，锂电替代正在逐渐进行
据泉峰控股招股书数据，2
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