融资专业知识专家讲座.pptxVIP

项目融资

ProjectFinancing;参考书：

1、《项目融资》/张极井著

中信出版社

2、《项目融资》/马秀岩、卢洪升主编

东北财经大学出版社

3、《项目融资》/蒋先玲

中国金融出版社

预备知识：

1、相关金融知识

2、可行性分析知识

3、财务管理知识

;第一章绪论

第二章项目标投资结构

第三章项目标融资模式

第四章项目标资金结构

第五章项目融资风险分析与管理

第六章项目融资担保

附：项目融资案例;1.1项目融资定义

1.2项目融资基本特点

1.3项目融资产生和发展

1.4项目融资适用范围

1.5项目融资框架结构

1.6项目融资参加者

1.7项目融资阶段与步骤

;迄今为止还没有一个公认定义

广义：凡是为了建设一个新项目或是收购一个现有项目以及对已经有项目进行债务重组所进行融资活动，均可称为“项目融资”。

狭义：专指含有没有追索或有限追索形式融资活动称为项目融资。;追索：也称完全追索，是指贷款人在借款人未按期偿还债务时，要求借款人用以除抵押资产之外资产偿还债务权利。

有限追索：是指贷款人能够在某个特定阶段或者要求范围内，对项目标借款人追索，除此之外，不论项目出现任何问题，贷款人均不能追索到借款人除该项目资产、现金流量以及所负担义务之外任何财产。

无追索：是有限追索特例，即贷款人对借款人追索仅依赖于项目本身经济强度。;项目融资定义其它表述;项目融资定义其它表述;项目融资定义其它表述;项目融资定义其它表述;案例：

某省电力有限责任企业现有A、B两个电厂，为满足日趋增加供电需要，决定增建C厂。增建C厂资金筹集方式有两种：

第一个：借来款项用于建设C厂，而偿还贷款款项起源于A、B、C三个电厂收益。假如C建设失败，A、B两厂收益将作为偿债担保。这时贷款方对电力企业拥有完全追索权。

第二种：借来款项用于建设C厂，而偿还贷款款项仅限于C厂建成后收益。假如C建设失败，贷款方只能从清理C资产中收回一部分，不能要求用A、B两厂收入来偿还贷款。这时贷款方对电力企业无追索权。或者只要求电力企业把其特定一部分资产作为贷款担保，这时可称贷款方对电力企业拥有有限追索权。

;传统融资方式特点

;传统融资方式特点;项目导向

有限追索

风险分担

非企业负债型融资

信用结构多样化

融资成本较高;项目导向;有限追索;风险分担

;非企业负债型融资（off-balancefinance）;信用结构多样化;融资成本较高

;项目融资与传统融资比较;项目融资与传统融资图示比较;项目融资产生和发展;项目融资雏形：1929年经济危机之后，企业开始利用其生产产品或项目进行融资活动，50-60年代，石油项目标产品支付方式

向国际金融方向发展：

最近发展趋势：

大型化

国际化

技术化

;项目融资适用范围

;;国家体育场项目——“鸟巢”法人合作方最终确定。昨天，市政府与中标人中国中信集团联合体签约。这是奥运场馆中第一个定标签约项目，将于今年12月24日开工。项目企业取得奥运会后30年国家体育场经营权。

在签约仪式上，中信集团联合体与北京市政府、北京奥组委、市国有资产经营有限企业分别签署了《特许权协议》、《国家体育场协议》和《合作经营协议》。依据这些协议协议，中信集团联合体将与市国资企业共同组建项目企业，作为国家体育场项目法人，负责国家体育场设计、融投资、建设、运行及移交。其组员包含北京城建集团有限责任企业、美国金州控股集团企业和国安岳强有限企业。

国家体育场总投资约35亿元人民币，其中58％资金由市政府提供，委托市国资企业作为出资代表，注入项目企业。其它投资则由项目企业进行融资。这种项目建设筹融资方式，在悉尼等城市已经有成功经验。既能够节约政府投资，又便于国家体育场赛后运行、综合利用。

这次项目法人招标于去年12月开启，经过资格预审，确定了5名投标入围者，然后对这些入围者进行“招标”，整个招标工作只用了9个月时间，比国际上这类项目招标通常所用时间缩短了二分之一。;项目融资框架结构;项目投资结构

;项目融资结构;项目标资金结构

;信用确保结构;1.6.1项目标发起人

1.6.2项目企