2021年农业中期投资策略：景气分化明显，优选子行业龙头精选版.docVIP

（/华安，王莺）

12021年1-4月行情回顾

1.1农业板块跑赢沪深300指数1.23个百分点

2021年初至5月6日，农林牧渔（申万）指数下跌1.65%，沪深300指数下跌2.88%，中小板综指数下跌1.23%。农林牧渔行业在申万28个子行业中涨幅排名第16位。

1.2农业配置、PE处历史底部，PB处历史均值水平

2021年1季末，农业行业占股票投资市值比重为1.02%，环比上升0.59个pct，同比下降0.09个pct，低于标准配置0.12个pct，处于历史偏低水平；

2021年4月30日，农业板块绝对PE和绝对PB分别为25.08倍和3.74倍；农业板块相对中小板PE和