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财富管理与创新发展分论坛发言材料

迈向财富管理之路

陈有安1

各位领导、各位朋友：

大家下午好！

受协会的委托，由我、林（凡）总和储（晓明）总来共

同主持《财富管理与创新》分论坛，也非常荣幸地请到了业

内几位重量级的财富管理专家，一起探讨一个既前沿又与大

家息息相关的话题。首先对大家参加《财富管理与创新》分

论坛表示热烈欢迎！我先抛砖引玉，就如何进行财富管理谈

点看法。

一、财富管理的起源和分布

财富是什么呢？我认为提供了最清晰定义的，是美国19

世纪末叶因发动“单一税种”而名声鹊起的经济学家亨利.

乔治。他把“财富”定义为：能在未来减少努力的任何事物，

包括资本和承诺。既然如此，那么财富是需要管理的，管理

得好的话就可以减少未来的努力。

尽管自人类社会诞生以来，对财富就表现出异常的执著，

但进行财富的管理，却不过一百年的历史。据说，开启现代

财富管理先河的是拿坡仑，他通过战争不断的掠夺财产，为

1证券业协会咨询委员会委员、中央汇金公司副总经理、中国银河金控董事长、中国银河证券董事长

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了避免混乱，他就把财富交给瑞士的银行家帮助其管理。目

前，瑞士有一家私人银行叫做隆奥达亨银行。它现在还管理

着一百年前，当年拿坡仑家族遗留下来的多达350亿美元的

私人财产。

目前全球财富的分布并不均衡，根据瑞信发布的《全球

财富报告2013》，2012年中期，全球家庭财富共计223万亿

美元，相当于全球人均4.9万美元。其中0.6%的最富人（约

2900万人）拥有的资产占全球总资产的39.3%，高达87.4

万亿美元。全球一共有9.87万人拥有超过5000万美元(超

过3亿人民币)净资产，其中4.565万人为美国人;中国位居

第二，有5830人。美国百万富翁全球占比42%，其次是日本，

为8%，法国7%。全球最富有的10%掌握着86%的全球财富，

而最富有的1%则掌控着46%的全球财富。而最贫困的全球近

半人口所占有的财富却还不足全球财富的1%。从中我们不难

看出，当前全球的财富分化严重。

回到国内，自2000年以来，中国成年人人均财富从5700

美元上升至2013年的22230美元。42%的成年人口拥有

10,000美元以上的财富，高于全球平均水平31%。2013年

末，中国私人可投资资产总额约94.1万亿元，年增长13.3%。

个人可投资资产在60万元至600万元人民币之间的富裕阶

层人数达到1197万人。拥有100万美元以上的百万富翁数

量为112.3万人。但是中国家庭财富也出现了分化的现象，

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根据2014年1月的调查，仅25.8%的家庭高于50万的家庭

资产平均值。其中资产最多的10%家庭，拥有84.6%的全部

家庭资产。

二、财富管理的现状

从过去七年的数据来看，全球富裕人士金融资产配置的

首选是股票，仅2008年，对股票的配置稍落后于固定收益。

平均来看，股票是富人金融资产的首选，占比在25%-40%之

间，其次是固定收益资产，占比在20%-30%之间、再次是房

地产（15%-20%），最后才是现金和存款（10%-20%）。这似乎

与目前中国居民的金融资产配置的顺序刚好反过来。西南财

经大学中国家庭金融调查与研究中心的调查数据显示，当前

中国房产占家庭总资产的71%，而美国的房产只占家庭总资

产的32%，同时我们的金融资产很低，只有5%，而美国是38%。

而在家庭金融资产中，我们银行存款的比例又高达57.75%，

远高于美国的12.7%，其次是现金及其等价物，占了17.9%，

股票资产第三，占比15.45%。最后基金、理财分别占比4.09%、

2.43%。亚太地区资产管理中股票类的持有达到32%，持有的

债券类产品占比17%，欧洲资产配置中股票持有占比40%，

债券类占比22%，北美股票