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企业远期结售汇具体运用及操作分析-财税法规解读获奖文档

企业远期结售汇具体运用及操作分析

目前，多家银行推出经国家批准人民币远期结售汇的业务越来越被我国外贸企业熟悉和接受。我国企业以自身业务结合银行推出的人民币远期结售汇来达到规避汇率风险，为企业降本增效，创造效益。

远期结售汇业务是指客户与银行协商签订远期结售汇合同，约定将来办理结汇或售汇的人民币兑外汇币种、金额、汇率以及交割期限。在交割日当天，客户可按照远期结售汇合同所确定的币种、金额、汇率向银行办理结汇或售汇。远期结售汇期限分为固定期限和择期，期限包括7天、20天、1个月、2个月、3个月、4个月、5个月、6个月、7个月、8个月、9个月、10个月、11个月、12个月。涉及的币种为美元、日元、港币、欧元、加元、英镑、瑞士法郎和澳大利亚元。

一、远期结售汇具体运用及操作分析

（一）固定汇率成本，回避汇率风险，降低财务风险

如果了解外汇市场的汇率走势，特别是利用银行等金融专业人员的分析，根据企业自身业务特点，可以增强规避汇率风险的能力。

进出口企业业务必定涉及到汇率，如果进口业务国内订单价格固定，就必须固定进口产品的汇率，通过远期售汇业务可以锁定汇率，保证业务的利润，当然远期售汇外币卖出价越低越好；如果出口业务国外订单，就必须固定出口产品的汇率，通过远期结汇业务可以锁定汇率，保证业务的利润，当然远期结汇外币买入价越高越好。这可以避免业务订单由于汇率波动产生不赚钱的风险。

在实际操作中根椐具体情况进行分析，不同情况操作不同。

现以一家有欧元购汇业务的企业进行人民币远期结售汇的业务举例说明具体的操作。该企业委托银行代其对国际采购合同中欧元结算的人民币远期售汇的业务进行操作，该企业主要是国内销售合同，业务结算币种是人民币，汇率变化对其公司经营的影响不言而喻，客户为避免对外支付欧元的汇率波动风险，决定进行人民币远期结售汇的业务交易进行锁定采购成本。

通过远期结售汇业务锁定成本，大大降低了企业财务风险，回避了汇率风险。如果不进行远期购汇业务操作，该客户在这段时间内，生产成本会发生剧烈波动。甚至会由于付汇成本不同，不同批次采购成本相差很大，造成不同批次同一原料，生产同一产品，生产成本、毛利完全不同，一个有利润，一个可能亏损。无论是采购部门控制采购成本、财务部门批次核算都发生问题，无法全面正确分析经营业绩，产生巨大财务风险。

（二）锁定汇率，节省财务成本，协助公司提高市场竞争力

企业进行人民币远期结售汇交易的目的是锁定汇率成本，也就是使业务订单的成本固定在企业认可的收益范围内，既保证企业的收益，同时又要节约财务成本，提高企业的市场竞争力。

企业应根据自身用汇特点，以锁定购汇成本为目的，积极选择企业最优汇率，降低财务成本，企业获得一段时间内最优汇率，意味着比其他企业在这段时间内有更强的市场竞争力。在市场汇率波动日益激烈，优秀的企业必须为自己、为客户提供最优的汇率方案，才能赢得市场、赢得客户。

要做到这点就必须加强对汇市的研究，尽量做到趋利避害，但更重要的是对人民币远期结售汇交易要有一个正确的出发点。要有很明确概念，即之所以做人民币远期结售汇交易，纯粹是出于防止突发事件、汇率的剧烈波动和固定财务成本的需要，决不能把远期交易作为赢利工具。如果真要以赢利为目的去做交易，单纯的贸易企业会带来巨大风险，可能会适得其反（除非金融投资类综合企业的外汇投机）。

（三）不单纯为赢利，主要目的是规避汇率风险

有一种安全的做法：将外汇交易分为两部分，一半做远期交易，一半做即期交易。如果有出口贸易相对应，那就可以做得更安全。

无论是外贸生产企业还是单纯贸易企业，在目前人民币汇率波动频繁、升值压力越来越大之下，根据企业自身经营特点，及时制定适合本企业的汇率政策。

许多外贸企业尝试到人民币远期结售汇的好处，并且随着国际外汇市场新形势和企业发展新特点，及时制定适合本企业汇率的政策思路：根据企业的业务特点，吸取以往汇率的操作经验，在购买时结汇具体金额分段买入。1.远期（一年期远期结售汇或更长）部分，这是企业长远的汇率目标；2.中期（半年期远期结售汇或更长）部分，这是企业中期需要修正的汇率目标；3.即期部分（也就是即期汇率、当日汇率），企业无法控制的汇率。

举例：根据客户欧元采购订单，对2008年订单进行预测：1.最少的订单量产品500万欧元；2.中等订单量预计产品700万欧元；3.最大订单量产品900万欧元。我们预计该客户2008年采购订单量处于中等水平，即采购量为产品700万欧元，进行欧元远期结售汇分析。

远期部分主要为了锁定采购成本，因为国内销售价格已确定，避免汇率风险，因此大部分应采用这一方式，根据已往经验，购汇金额在全年采购量的50%，购买远期结售汇欧元35