公用事业-行业周报：迎峰度夏该关注什么,.pdf

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公用事业报告日期：2024年06月24日

迎峰度夏该关注什么？

——公用事业行业周报

投资要点行业评级:看好(维持)

本周专题

分析师：汪磊

近日，浙江、安徽两省签订了2024年迎峰度夏电力置换互济协议，我们认为两省执业证书号：S1230524050004

签署电力置换互济协议并非偶然，而是我国长三角地区为应对夏季用电高峰或导wanglei07@

致的电力短缺而采取的必要手段之一。根据中电联预测，今年夏季全国最高用电

负荷或较2023年增长1亿千瓦左右；而从电力供给来看，常规电源投产规模小于分析师：谢超波

执业证书号：S1230523120002

用电负荷增长规模以及西南地区降水存在不确定性都有可能导致我国迎峰度夏期

xiechaobo@

间电力供应呈现局部偏紧的态势。我们认为，虚拟电厂和智能化手段能够在短期

内通过较小成本提升负荷调节能力并实现电网的高效监测与调度，可重点关注相相关报告

关标的的投资机会；而中长期来看水、火、核电、抽水蓄能、特高压建设投资价1《拥抱电改下的定数与变数》

值将凸显。

2024.06.19

行情回顾

2《促消纳政策持续加码，看好

6月17日~6月21日，公用事业板块指数下跌1.87%，跑输沪深300指数0.58%。

源网侧投资潜力》2024.06.09

行业信息：3《政策推动节能降碳，消纳和

6月20日，陕西省发展和改革委员会发布关于公开征求《关于调整分时电价政策保供仍为投资主线》2024.06.02

有关事项的通知（征求意见稿）》意见的公告，其中提到，市场化交易上网电价高

峰时段在平段电价基础上上浮40%、低谷时段在平段电价基础上下浮60%；输配

电价高峰时段在平段电价基础上上浮60%、低谷时段在平段电价基础上下浮60%。

尖峰电价在高峰电价基础上上浮20%、深谷电价在低谷电价基础上下浮20%。

投资建议：

1）水电板块：预计24H1来水明显好于同期，水电类债属性突出，高分红凸显

防御价值，水风光一体化持续推进，建议关注华能水电、长江电力、国投电力、

川投能源。2）火电板块：煤价底部区域基本确立叠加盈利模式的丰富，火电公

司盈利持续修复，短期重点关注沿海经济大省用电需求攀升，建议关注浙能电

力、皖能电力、申能股份、以及火电央企中修复弹性大的大唐发电。3）核电板

块：核准开工节奏有望延续前两年的高景气度，长期来看可关注内陆核电进展；

建议关注核电运营双寡头的中国核电、中国广核，以及拟新扩核电和油气高性能

管材产能，受益于核电核准高景气度的久立特材。4）特高压配电网板块：特

高压是解决我国新能源电力供需错配的关键设施，为了与电源端建设相匹配，未

来我国特高压建设将加速推进，建议关注平高电气、许继电气、特变电工、四方

股份、中国西电。5）火电灵活性改造板块：火电作为调节性电源可在一定程度

上缓解新能源利用率不足的问题，建议关注华光环能、青达环保、东方电气、西

子洁能、物产环能。6）智能