医药生物-行业周报：医药哪些公司账上现金多,.pdf

证券研究报告|行业周报

2024年06月23日

医药生物

医药哪些公司账上现金多？

一、当周（6.17-6.21）回顾与周专题：增持（维持）

当周（6.17-6.21）申万医药指数环比-2.72%，涨跌幅列全行业第16位，跑输创业板指

数，跑输沪深300指数。当周周专题，我们梳理了医药哪些公司账上现金多，供大家参

考。行业走势

二、近期复盘：

1、当周表现：市场本周继续缩量下跌，医药加速跌，跑输市场。结构上看，表现较好的

是多肽及减肥链条，其他表现好的标的是个股逻辑，包括Q2业绩、艾滋病药主题。中医药生物沪深300

药、药店表现不好。消费医疗属性标的也是承压。16%

2、原因分析：这周市场在619会议后，继续承压。医药主要是受到比价影响，算是近期

市场新增担忧，在医药情绪不好的时候，叠加负向预期，中药和药店也是受此影响表现不

0%

好，另外，茅台下跌带动了医药里面消费医疗属性资产的下跌。表现好的多肽和减肥药链

条，主要受诺泰业绩超预期拉动。另外Q2业绩不错的个股市场有反馈，周五吉列德长效

抗艾药数据，映射了医药主题。-16%

3、未来展望：虽然近期医药在调整，但我们继续看好医药Q3交易氛围变好的行情（类似

于去年8月底到12月初，产业大逻辑没有发生大变化，但因为极端负向情绪产生了一轮-32%

筹码出清，并因后续出现一些积极信号进而带来市场再均衡配置的行情），并讲了三点逻辑2023-062023-102024-022024-06

（Q3同比增速向好、创新系列政策、筹码出清等）。短期节奏，寻求Q2业绩超预期，并

且布局红利资产防御（国改、低位低估底部变化），而后挖掘Q3院内低基数，观察持续性

节奏，判断后续是否看好医药科技（快速商业化、大药企大金额绑定国际化、耳熟能详适

应症关键临床进展）及自下而上三线细分景气。看1-2年维度，拥抱三类资产：院外保外作者

刚需、兼具红利属性的稳定成长、产业逻辑顺大空间难证伪的标的（容忍估值）。

分析师张金洋

三、策略配置思路：

1、国盛医药三大选股思路之一：医药风格精选执业证书编号：S0680519010001

（1）国企改革：上海医药、康恩贝；（2）底部拐点：司太立、泰格医药、迈普医学、英邮箱：zhangjy@

科医疗；（3）低估值二次成长估值修复：科伦药业、九安医疗、济川药业、柳药集团、分析师胡偌碧

赛生药业、智飞生物、贵州三力、佐力药业、百洋医药、华东医药、东诚药业；（4）政策

执业证书编号：S0680519010003

倾斜——基药中药创新药：方盛制药、贵州三力、悦康药业、康缘药业、天士力。

2、国盛医药三大选股思路之二：医药科技精选邮箱：huruobi@

（1）其他大单品：兴齐眼药（近视）、诺思兰德（下肢缺血）、悦康药业（AD脑卒中）、相关研究

特宝生物凯因科技（乙肝功能性治愈）、智翔金泰（自免、狗抗）、智飞生物（带状疱

1、《医药生物：为何减肥多肽供应链景气度持续高

疹、RSV）、亿帆医药、阿尔兹海默主题标的；（2