传媒互联网产业行业研究：大模型持续迭代，暑期排片丰富；看好互联网行情持续.pdf

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行业周报

内容目录

一、本周观点3

1.1行业观点3

1.2重点公司近一周事件跟踪4

二、行业政策及新闻动态5

2.1政策更新5

2.2行业新闻7

2.3行业投融资情况7

三、周度数据跟踪8

3.1电影：电影票房周度数据跟踪8

3.2电视剧：电视剧热度指数排行榜周度跟踪9

3.3综艺：综艺热度指数排行榜周度跟踪10

四、重点公司估值表更新10

五、风险提示11

图表目录

图表1：政策更新5

图表2：6月15日-6月21日行业投融资情况7

图表3：6月15日-6月21日电影票房及占比周度数据跟踪8

图表4：6月15日-6月21日周度电影平均票价及排片占比数据跟踪9

图表5：本周（6.17-6.21）连续剧热度指数排行榜9

图表6：上周（6.10-6.16）连续剧热度指数排行榜9

图表7：本周（6.17-6.21）综艺热度指数排行榜10

图表8：上周（6.10-6.16）综艺热度指数排行榜10

图表9：重点公司估值表11

敬请参阅最后一页特别声明2

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行业周报

一、本周观点

1.1行业观点

互联网：看好港股互联网持续性行情，从估值预期修复逐步转入业绩兑现和股东回报。建议关注基本面边际向好、

具备出海逻辑的互联网公司：腾讯控股、哔哩哔哩、拼多多、美团。

腾讯：1）毛利率超预期优化，利润加速释放带动全年业绩预期上修。2）《DNF》手游上线后持续霸榜IOS免

费榜及畅销榜。游戏Q1流水正增长，递延有望释放。《星之破晓》上线新玩法，游戏Q2将开启回暖。3）

广告效率持续优化，Q1广告超预期增长。视频号Q1总时长增长80%+，商业化潜力释放中。4）理财业务快

速发展，带动金融科技毛利率改善。

哔哩哔哩：1）盈利拐点临近，NON-GAPP利润有望于24Q3实现盈亏平衡，24年Q4实现盈利。《三国·谋定

天下》IOS畅销榜排名表现超预期，为扭亏提供支撑。2）用户年龄优化（用户成长）及性别优化（女性用户

占比提升）将带动平台整体变现ROI提升。

拼多多：1）24Q1业绩超预期，收入同比+130.66%，Non-GAAP归母净利润306.02亿元，同比+202.20%，Non-

GAAP归母净利润率35.25%。收入、利润均大超预期。2）注重供应链、合规、服务能力的提升，TEMU成长可

期。TEMU推出半托管模式，已开放美国、欧洲等地。3）保持研发投入，经营效率持续优化。

美团：1）外卖业务单量增速Q1好转，UE保持健康水平。2）到店竞争格局明朗化，美团保持竞争优势，五

一假期美团文旅类订单量周环比提升190%，到店或再受驱动。3）新业务24年减亏力度加大，预计于Q1开

始即能体现。

阿里巴巴：1）24Q1收入增速8%，GMV双位数增长，88vip会员超过3500万；2）国际数字商业增速45%，

菜鸟增速30%，坚定大全球战略投入；3）阿里云智能AI相关收入增长加快，实现三位数同比增长

快手：1）Q1用户活跃表现较好，为公司商业化提供良好用户支撑。2）内循环广告在电商保持高增长情况下

具备强劲支撑，外循环广告在短剧等行业投放催化下持续增长。

京东：1）24Q1收入增速7%，non-GAAP归母净利润率3.4%，同比+0.3pct；2）扩大平台建设，平台上的