可编辑培训课件：乘用车座椅行业市场前景及投资研究报告：汽车座椅国产化、平台化、外包化，利好国产供应商.pptx

证券研究报告汽车座椅国产化、平台化、外包化，全面利好国产供应商——乘用车座椅行业深度报告行业评级：看好2024年3月16日

摘要1、乘用车座椅量稳价升，2025年国内市场规模达951亿?全球汽车年产量维持8000万辆的高水平，乘用车座椅需求量随汽车产量同比上升。而乘用车座椅结构复杂，搭载多功能趋势促进座椅单价提升。量稳价升趋势下预计2025年国内市场规模951亿元，2020到2025年汽车座椅市场复合增速在3.7%左右。2、座椅成为智能座舱底座，是整车厂的必争之地，Tier1头部供应商均为外资，CR6达79%?座椅已成为整车的差异化卖点，向舒适化、高安全、轻量化持续演进，是汽车智能化趋势下整车厂的兵家必争之地。?汽车座椅供应体系严格，认证/技术/资金/管理铸就高竞争壁垒。全球座椅市场Tier1呈外资主导格局，2021年CR6达79%。3、行业趋势：国产化、平台化、外包化，全面利好座椅国产供应商标?国产化：当前，合/外资座椅总成商主导国内整椅市场，零部件供应商多为国产厂商。座椅加速推进，国产Tier2发起挑战，继峰股份、天成自控等整椅产品已突破大量客户。?平台化：从整车厂到供应商，座椅开发全面平台化，座椅供应商毛利有望提升。?外包化：整车厂专注整车研发，零部件厂商延伸至承接整车厂开发要求，叠加整车厂有动力引入外部供应商降本增效，座椅供应商迎来新机遇。4、推荐与关注标的?上海沿浦：座椅骨架龙头，骨架技术与客户储备为基，进军座椅总成。?继峰股份：全球汽车座椅潜在龙头，与格拉默整合加速。?天成自控：工程商用车座椅龙头，乘用车业务未来可期。新泉股份：内外饰并举，Tier1汽车饰件供应商。2?

风险提示1、行业竞争加剧：行业竞争加剧可能导致新能源整车和零部件市场格局恶化。2、宏观和政策环境恶化：国际宏观环境的恶化或海外政策恶化可能给行业发展带来不利的影响。3、原材料价格波动：汽车座椅骨架等多个零部件涉及的金属原材料属于大宗商品，上游价格波动将对企业利润产生较大影响。4、第三方数据偏差风险：本文基于公开数据和信息进行分析研究，存在数据偏差风险。3

01乘用车座椅量稳价升，20-25年CAGR3.7%02达智7能9座%舱底座，外资主导，Tier1CR6目录03行业趋势：国产化、平台化、外包化，CONTENTS全面利好座椅国产供应商04推荐与关注标的4

01乘用车座椅量稳价升，20-25年CAGR3.7%5

量：全球汽车年产量维持高水平，新能源汽车销量高速增长012005~2022年全球汽车年产量（万辆）12,00015.010.05.012.49,6803.09,50610,0008,0006,0004,0002,00009,3864.59,1248,9681.68,8242.98,5644.18,2174.88,2768,1634.87,8204.27,8797,489764.5676,830-4.83.56,5966,559-4.10.01.4-1.8-5.0-4.2-10.0-15.0-20.0点击处题添标点此处-15.8加标点击添加题点击处添200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022?全球汽车产量维持高水平：2019年以来，受全球物流受阻等影响，汽车产量相比2018年峰值有所下降，但2021年开始回升后，2022年仍维持8163万辆的高水平。?全球新能源汽车渗透率、销量高速增长：2022年销量突破了1000万辆，渗透率达到14%（2021年的约9%、2020年的不到5%）。IEA预测，电动汽车销量将在2023年继续保持强劲增长，到2023年底销售量将达到1400万辆，同比增长35%。到2025年，盖世汽车研究院预计新能源汽车渗透率将达50%。6资料：中国汽车工业协会，choice，IEA，浙商证券研究所

量：全球各地汽车产量此消彼长，中国占比最高011）2005~2022年全球汽车年产量各地区占比2）2022年全球各地区产量：中国占三分之一100%斯洛伐克意大利其他国家和地区土耳其2%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%加拿大1%1%4%2%法国2%印度尼西2%中国33%泰国2%西班牙3%巴西3%墨西哥4%中国美国日本印度韩国德国5%德国墨西哥法国巴西西班牙加拿大马来西亚泰国印度尼西亚斯洛伐克其他国家和地区土耳其意大利捷克美国12%印度7%英国俄罗斯韩国5%日本10%?全球汽车产量呈此消彼长趋势，中国汽车产量全球占比从2005年的9%，上升至2022年的33%，高达2702万辆。?2023年中国汽车出口