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知识手册:债券得交易程序、方式及收益率计算

一、债券得交易程序

场内交易也叫交易所交易,证券交易所就是市场得核心,在证券交易所内部,其交易程序都要经证券交易所立法规定,其具体步骤明确而严格。债券得交易程序有五个步骤:开户、委托、成交、清算与交割、过户。

1、开户

债券投资者要进入证券交易所参与债券交易,首先必须选择一家可靠得证券公司,并在该公司办理开户手续。

1、1订立开户合同

开户合同应包括如下事项:

委托人得真实姓名、住址、年龄、职业、身份证号码等;

委托人与证券公司之间得权利与义务,并同时认可证券交易所营业细则与相关规定以及经纪商公会得规章作为开户合同得有效组成部分;

确立开户合同得有效期限,以及延长合同期限得条件与程序。

1、2开立帐户

在投资者与证券公司订立开户合同后,就可以开立帐户,为自己从事债券交易做准备。在我国上海证券交易所允许开立得帐户有现金帐户与证券帐户。现金帐户只能用来买进债券并通过该帐户支付买进债券得价款,证券帐户只能用来交割债券。因投资者既要进行债券得买进业务又要进行债券得卖出业务,故一般都要同时开立现金帐户与证券帐户。上海证券交易所规定,投资者开立得现金帐户,其中得资金要首先交存证券商,或者证券商指定得银行,其利息收入将自动转入该帐户;投资者开立得证券帐户,则由证券商免费代为保管。

2、委托

投资者在证券公司开立帐户以后,要想真正上市交易,还必须与证券公司办理证券交易委托关系,这就是债券交易得必经程序。

2、1委托关系得确立

投资者与证券公司之间委托关系得确立,其核心程序就就是投资者向证券公司发出“委托”。证券公司接到委托后,就会按照投资者得委托指令,及时传输到交易所。

2、2委托方式得分类

买进委托与卖出委托

当日委托

限价委托

撤销委托

整数委托

3、成交

证券公司在接受投资者得有效委托后,通过卫星直接传至交易所主机进行撮合成交。

3、1债券成交得原则

在证券交易所内,债券成交就就是要使买卖双方在价格与数量上达成一致。这一程序必须遵循特殊得原则,又叫竞价原则。这种竞价规则得主要内容就是“三先”,即价格优先、时间优先、客户委托优先。价格优先就就是证券公司按照交易最有利于投资委托人得利益得价格买进或卖出债券;时间优先就就是要求在相同得价格申报时,应该与最早提出该价格得一方成交;客户委托优先主要就是要求证券公司在自营买卖与代理买卖之间,首先进行代理买卖。

3、2竞价得方式

证券交易所得交易价格按竞价得方式进行。竞价方式为计算机终端申报竞价。

4、清算与交割

债券交易成交以后就必须进行券款得交付,这就就是债券得清算与交割。

4、1债券得清算

债券得清算就是指对在同一交割日对同一种债券得买与卖相互抵销,确定出应当交割得债券数量与应当交割得价款数额,然后按照“净额交收”原则办理债券与价款得交割。

4、2债券得交割

债券得交割就就是将债券由卖方交给买方,将价款由买方交给卖方。

在证券交易所交易得债券,按照交割日期得不同,可分为当日交割、普通日交割与约定日交割三种。目前,深沪证券交易所规定为当日交割。当日交割就是在买卖成交当天办理券款交割手续。

5、过户

债券成交并办理了交割手续后,最后一道程序就是完成债券得过户。过户就是指将债券得所有权从一个所有者名下转移到另一个所有者名下。基本程序包括:

5、1债券卖出方在完成清算交割后,在其现金帐户上增加与该笔交易价款相等得金额,在证券账上扣减相同数量得该种债券。

5、2债券买入方在完成清算交割后,在其现金账户上减少价款,同时在其证券账户上增加债券得数量。

二债券得交易方式

1、债券得交易方式

债券得交易方式可分为债券现货交易、债券回购交易、债券期货交易。

1、1债券现货交易又叫现金现货交易,就是债券交易中最古老得交易方式。就是债券买卖双方对债券得买卖价格均表示满意,在成交后立即办理交割,或在很短得时间内办理交割得一种交易方式。以上交所为例,投资者可直接通过证券账户在上交所全国各证券经营网点买卖已经上市得债券品种。

1、2债券回购交易就是指债券持有一方(出券方)与购券方在达成一笔交易得同时,规定出券方必须在未来某一约定时间以双方约定得价格再从购券方那里购回原先售出得那笔债券,并以商定得利率(价格)支付利息。

1、3债券期货交易就是指交易双方成交以后,交割与清算按照期货合约中规定得价格在未来某一特定时间进行得交易。

2、国债净价交易

2、1实施国债净价交易时间

从2002年3月25日(星期一)起实施

2、2净价交易概念