可编辑培训课件-卫星互联网行业2024年投资策略分析报告：6G，卫星互联网，商业化展望，新质生产力，OpenAI，kimi，eVTOL.pptx

6G和卫星互联网：24H2商业化展望卫星互联网2024年春季投资策略2024.3.27

投资要点?卫星互联网属于6G基建。6G研发正当时，全球主要玩家积极参与，本质上是在新通信制式上新一轮的话语权抢占。??我国卫星互联网产业集群全国多点开花，在政策由上至下引领下，各地发挥地理位置/技术积累等优势，形成散点式产业集群（如北京、上海、川渝、海南、山东）。复盘运营商CAPEX支出往往伴随制式呈现周期性变化。4G、5G两轮资本开支高峰期对应的单年移动网络资本开支大约在1500亿和1870亿。卫星可以视为6G的空天基础设施，有望拉动新一轮网络建设侧资本开支。?24H2商业化展望：将开始批量发射。?商业火箭运载和发射能力进一步突破，24年预计百次发射，该环节通常被视为卫星互联网建设的难点和卡点。2023年12月29日，海南国际商业航天发射中心一号发射工位正式竣工，该发射工位是国内新一代中型火箭长征八号的专用工位。投资节奏判断：卫星制造、发射先行；卫星运营、卫星终端跟随?三个趋势和一个延伸?趋势一：大天线阵列和手机直连。大尺寸相控阵天线阵列是SpaceX实现手机直连的解决方案，也是国内外低轨卫星计划提升卫星单星通信能力的必然技术选择方向（如StarlinkV2Mini通信能力是上一代的四倍）。趋势二：大运力火箭和可回收。国内民营航天火箭公司格局初现，头部公司在大运力/可回收上均有布局。趋势三：星间激光通信。具备传输数据率大、保密安全性高等优点。???一个延伸：卫星通信立体覆盖与“低空经济”高适配。?风险提示：卫星互联网建设进度存在不确定性；低轨卫星单星成本下降幅度可能超预期，可能挤压部分产业链供应商盈利空间；卫星互联网未来商业模式存在不确定性。2

主要内容1.卫星互联网属于6G基建2.24H2商业化展望3.三个趋势和一个延伸4.相关标的和风险提示3

1.15G格局已定，6G抢跑争话语权?6G研发正当时，全球主要玩家积极参与，本质上是在新通信制式上新一轮的话语权抢占。图：6G前瞻研究开始已久，我国19年开始成立6G技术推进组2019年2021.2月2022.2月2023年2月-4月??中国在一秒钟内通过3000英尺传输了1TB的数据。越南部长阮文兴强调，该国将从2022年开始6G研究。预2028中国工信部同其他部门宣布成立国家IMT-2030（6G）推进组美国弗吉尼亚理工学院开始6G研究大阪大学的研究人员利用300-GHz频段的太赫兹波作为信息载体，实现以48Gbps的数据速率传输8KUHD视频的无线通信。苹果公司开始6G开发韩国科学技术信息通信部通过“K-NETWORK2030”战略，计划到2028年启动6G网络。印度启动Bharat6G联盟，合作研发下一代无线技术。计到年发放牌照。美国国土安全部完成了关于6G早期发展的研112022.92023年5-12月月月中国工信部部长金壮龙在第31届中国国际信息通信展览会上表示,全面推进6G技术??美国电信产业解决方案?以至的频率范围LG155175GHz爱立信和沙特国王科技大学（KAUST）宣布了一项研发合作伙伴关系，以在沙特阿拉伯开发5G和6G技术。美国政府部门与产业界共同发起RINGS计划,面向学术界开展6G基础研究联盟ATIS在年末启动了NextG联盟，以帮助北美地区向“6G及更高技术”迈进。成员包括Verizon、T-Mobile等。中国年末发射6G卫星进入轨道，以测试使用太赫兹波的超高速度。，在户外320米的距离上（较一年前的100米有所提升）实现了6GTHz数据的传输，标志着一个连接里程欧盟领导的6GIA(6G基础设施联盟)和SNS(欧洲智能网络和服务伙伴关系亿欧元)在2023年将投入1.32新加坡科技设计大学（SUTD）启动了该国首个致力于开发6G技术的实验室。LG电子成功测试使用6G技术在超过500米的距离上传输和接收数据。松下电器开发了用于6G柔性印刷电路板的新材料。中国发射全球首颗6G卫星资料：lifewire科技网，工信部，C114通信网，申万宏源研究4

1.15G格局已定，6G抢跑争话语权?卫星互联网产业集群全国多点开花，在政策由上至下引领下，各地发挥地理位置/技术积累等优势，形成散点式产业集群。?北京、上海：综合产业集群；川渝：卫星产业链核心配套和应用；海南、山东：商业航天发射图：我国卫星互联网关键产业集群示意图北京北京商业航天产业链条涵盖火箭、卫星、地面站及终端设备、卫星应用服务全产业链，是国内产业链最全的城市，北京经开区、海淀区、丰台区、大兴区等均将商业航天作为重点产业布局方向山东海阳中国星网总部成都海阳港位置独立、安全，可满足小倾角、太阳同步轨道等多种轨道卫星的发射需求，具备发展商业航天产业的天然优势2