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《期货和衍生品法》实施期货服务实体经济

展现新作为

作者：张国武

来源：《中国证券期货》2022年第03期

摘要：《期货和衍生品法》的颁布出台，给期货行业带来了前所未有的发展机遇，同时

赋予了期货行业崭新的发展使命。《期货和衍生品法》对促进期货和衍生品市场更好地服务实

体经济具有重要而深远的意义。本文分析了期货行业如何更好地服务江西省实体产业的发展，

展现新作为。

关键词：期货和衍生品；实体经济；新作为

2022年4月20日，《中华人民共和国期货和衍生品法》（以下简称《期货和衍生品

法》）经第十三届全国人大常委会第三十四次会议审议通过，并于2022年8月1日起施行。

新颁布的《期货和衍生品法》在总结三十年来我国期货和衍生品市场实践的基础上，以服务实

体经济、防控金融风险、深化金融改革为出发点和落脚点，坚持市场化、法治化、国际化方

向，全面系统地规定了期货和衍生品市场各项基础制度，同时前瞻性地做出了一系列重大制度

改革安排，给我国期货和衍生品市场发展带来了重大机遇，也对促进期货和衍生品市场更好服

务实体经济具有重要而深远的意义。

一、《期货和衍生品法》赋予行业发展新机遇

（一）期货公司的法定主体地位更加明确

《期货和衍生品法》立法计划自20世纪90年代提出，历时近三十年，此前期货行业最高

层级的文件是国务院颁发的《期货交易管理条例》，期货和衍生品市场的监管仍没有上升到法

律层面形成系统的监管文件。《期货和衍生品法》的出台，反映了政府部门及社会各方对期货

和衍生品市场认识的不断深化，进一步明确了期货公司的行业主体地位，也为规范期货公司经

营行为、维护行业良好的发展生态、切实保护投资者的权益、更好地服务实体经济提供了坚强

而有力的法律保障。

（二）期货和衍生品市场的功能定位更加清晰《期货和衍生品法》开宗明义，明确立法是

“为了规范期货交易和衍生品交易行为，保障各方合法权益，维护市场秩序和社会公共利益，

促进期货市场和衍生品市场服务国民经济，防范化解金融风险，维护国家经济安全”，提出期

货和衍生品市场三大功能：发现价格、管理风险和配置资源，为期货和衍生品市场的发展指明

了方向。期货和衍生品市场各市场主体，尤其是经营机构，应锚定上述三大功能，充分发挥专

业优势，创新完善业务模式，切实提升服务实体经济的能力和效果。

（三）期货和衍生品融合发展的内涵更加丰富

随着经济社会活动形式的日趋丰富，金融业态更加多元，市场风险往往交织叠加，只有标

准化的期货市场，远远满足不了实体企业日益增长的综合性风险管理需求。《期货和衍生品

法》将期货交易以外的以互换合约、远期合约和非标准化期权合约（俗称场外业务）及其组合

为交易标的的交易活动定义为衍生品交易，既对期货和衍生品的功能定位予以区分又对二者协

同应用予以了法律支持，为期货公司加强业务创新、为实体企业提供综合风险管理服务，在明

确业务规范的基础上，予以了充分的法律保障。

（四）期货公司经营业态的规定更加明确具体

《期货和衍生品法》明确了期货公司四大项业务内容，分别是期货经纪、期货交易咨询、

期货做市交易和其他期货业务。风险管理业务属于期货公司延伸性業务，其风险性质有别于期

货公司主营业务，主要交由期货公司风险管理子公司承接开展，是期货公司业务形态的深化和

对接实体经济的有效途径。《期货和衍生品法》从法律层面对期货公司的业务内容划分予以明

确，为期货公司专注主业、提升业务能力、创新业务模式、加快业务发展指明了方向，也对期

货经营机构有效提升服务实体经济的质效提出了要求。

（五）引导支持应用期货和衍生品工具更加充分

《期货和衍生品法》明确提出：“鼓励利用期货市场和衍生品市场从事套期保值等风险管

理活动”，

“从事套期保值等风险管理活动的，可以申请持仓限额豁免”；同时特别指出“国家采取措

施推动农产品期货市场和衍生品市场发展，引导国内农产品生产经营”。这为相关单位和部

门、市场参与各方不断深化对期货和衍生品功能作用的理解和认识给予了正向引导，也为下一

步配套完善期货和衍生品市场发展与应用方面的政策文件预留了法律空间，为期货更好地服务

实体企业、服务“三农”、助力振兴乡村提供了强大的政策助力。

二、乘势而上，在服务江西省经济社会发展中展现新作为

近年来，江西省经济发展势头良好，但受新冠肺炎疫情影响，国内大宗商品价格波动剧

烈，尤其是2022年以来，国内经济面临“需求收缩、供给冲击、预期转弱”三重压力