电子行业2024年度中期AI端侧创新加速，大基金三期助力半导体成长.docx

正文目录

TOC\o1-2\h\z\u2024年电子行业回顾 5

电子行业整体及细分板块行情 5

电子板块个股行情及估值 6

端侧AI有望进一步驱动产业链复苏 7

智能AI助手或将带来手机新需求 7

真AIPC落地有望驱动新一轮换机周期 13

人工智能进入新时代，开启算力需求新篇章 19

推理训练端算力需求伴随着大模型不断涌现与日俱增 21

边缘端算力蓄势待发 22

AI服务器需求强劲，数通市场PCB迎来量价齐升 26

AI服务器增长明显，GB200服务器机柜研发整合难度高 26

AI算力加速发展，PCB行业迎来发展新动力 30

大基金三期助力设备材料 33

设备：FAB扩产在即，设备持续受益 33

材料：周期逐步触底，材料反转在即 37

投资建议：强于大市 39

消费电子：AI赋能硬件终端，有望加速换机速度 39

半导体：周期逐步复苏，设备材料持续受益 39

风险提示 40

图表目录

图表1：申万一级行业本年度涨跌幅对比（截至2024.5.31） 5

图表2：2024年度电子细分板块行情（截至2024.5.31） 5

图表3：2024年度电子板块涨幅前十标的（截至2024.5.31） 6

图表4：电子板块近5年PE_TTM（剔除负值） 7

图表5：全球智能手机出货量（百万台） 7

图表6：全球智能手机出货量24Q1市场份额 7

图表7：中国智能手机出货量（百万台） 8

图表8：中国智能手机出货量24Q1市场份额 8

图表9：三星GalaxyAI“即圈即搜”功能 9

图表10：三星GalaxyAI“通话实时翻译”功能 9

图表11：三星GalaxyAI“笔记助手”功能 10

图表12：三星GalaxyAI“图片助手”功能 10

图表13：三星S23/S24系列手机前三周手机销量型号占比 11

图表14：GPT-4o人机交互演示示意图 12

图表15：GPT-4o人物照片转漫画功能 12

图表16：GPT-4o文章诗意排版功能 12

图表17：ProjectAstra演示过程截图 13

图表18：全球新一代AI手机出货量（亿台） 13

图表19：中国新一代AI手机市场预测 13

图表20：全球PC季度出货量数据（百万台） 14

图表21：全球PC出货量24Q1市场份额 14

图表22：中国台湾五大笔电代工厂2024年Q2景气度展望 14

图表23：联想定义的AIPC五大特征 15

图表24：联想小天十大核心应用 15

图表25：联想AIPPT功能之提取大纲步骤 16

图表26：联想AIPPT功能之生成PPT步骤 16

图表27：联想AI识图功能之选中图片 16

图表28：联想AI识图功能之识别图片 16

图表29：联想知识问答功能示意图 17

图表30：微软AIPC之语音交互功能 18

图表31：微软AIPC之Copilot解释功能 18

图表32：微软AIPC之AI实时交互功能示意图 18

图表33：微软AIPC之Recall功能示意图 19

图表34：算力需求上升且增速变快 20

图表35：算力需求上升且增速变快 21

图表36：几种AI芯片的特点梳理 22

图表37：全球物联网支出在27年有望达1.2万亿美元 23

图表38：离散和流程制造行业投资支出占三分之一 23

图表39：全球消费级AIoT解决方案市场规模 23

图表40：2022智能家居市场视频娱乐设备占主导 24

图表41：预期2026年智能照明占比有望提升较大 24

图表42：全球Wi-Fi终端市场出货量有望稳定增加 24

图表43：全球新装置搭载Wi-Fi技术标准市占率预估 24

图表44：中国智能家居市场规模有望逐年增加 25

图表45：中国智能家居出货台数有望以双位数增长 25

图表46：晶晨股份近年来收入及利润情况 26

图表47：晶晨股份的2023年营收结构占比 26

图表48：乐鑫科技近年来收入及利润情况 26

图表49：乐鑫科技2023年营收结构占比 26

图表50：全球通用服务器出货量及预测（万台、） 27

图表51：全球AI服务器出货量及预测（万台、） 27

图表52：2022年中国AI服务器下游应用市场分布 28

图表