2024年6月策略月报：市场信心仍待提振.docx

市场行情回顾

国际市场：最新点阵图预示美联储年内降息一次，欧美主要股指表现分化

一季度美国GDP环比折年率为1.4，符合市场预期。最新公布的5月美国PCE、核心PCE同比回落至2.56、2.57，通胀压力有所减轻。劳动力市场方面，初请失业金人数保持平稳，劳动力市场依然稳健。6月议息会议上，美联储宣布联邦基金利率的目标区间维持5.25到5.50?。相对于3月议息会议，本次点阵图变动较大，从预测中位值看，联储官员预计今年仅降息25bp。在通胀数据回落和美联储点阵图偏鹰的影响下，市场预期9月份降息概率较高。金融市场表现方面，议息会议后美债利率回落，美股震荡走高。欧元区方面，6月欧元区服务业、制造业PMU均走弱，经济增长信心不足。欧央行宣布降息25bp，但上调通胀路径预测，表态后续降息的节奏存在不确定性。受此影响，欧元区主要指数震荡下挫。

2024年6月1日至26日，主要国际指数涨跌不一，其中纳斯达克综指（6.39）涨幅最大，韩国综指（5.90）紧随其后，标普500（3.80）位列第三。

图表1：主要国际指数月度涨跌幅（%）

-4.80

-4.80

-1.85

-0.60

0.06

1.14

3.06

3.80

5.90

6.39

7.0

6.0

5.0

4.0

3.0

2.0

1.0

0.0

-1.0

-2.0

-3.0

-4.0

-5.0

-6.0

资料来源：同花顺，注：数据截至2024年6月26日

A股市场：A股震荡回调，提振市场信心仍是关键

6月A股主要指数呈现震荡下行态势，板块轮动仍然较快，市场交投热情有所回落。从经济基本面看，5月经济数据延续回升向好，出口、社零数据同比回升，工业生产增速整体表现平稳，结构上制造业表现较优。金融数据方面，五月新增社融同比多增、新增信贷同比少增。当前政策强调盘活存量资金，精准支持经济回升向好。资本市场政策方面，陆家嘴论坛上证监会主席吴清发表主旨演讲，明确推动资本市场高质量发展的三大重点任务。证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，推动深化资本市场改革，促进高质量发展。有助于吸引中长期资金入市，提振投资者信心。

电子通信公用事业汽车石油石化银行非银金融家用电器计算机交通运输煤炭建筑装饰国防军工医药生物机械设备美容护理基础化工传媒有色金属建筑材料环保钢铁电力设备纺织服饰食品饮料商贸零售农林牧渔轻工制造房地产社会服务综合截至6月26日收盘，上证综指收报2972.53点，较5月末下跌3.70。分结构看，本月A股主要股指下跌。其中，中证500（-5.43

电子通信

公用事业

汽车

石油石化

银行非银金融家用电器计算机交通运输

煤炭建筑装饰国防军工医药生物机械设备美容护理基础化工

传媒有色金属建筑材料

环保钢铁

电力设备纺织服饰食品饮料商贸零售农林牧渔轻工制造房地产社会服务

综合

图表2：主要A股指数月度涨跌幅（%）

5月涨跌幅（）

5月涨跌幅（）

6月涨跌幅（）

上证50 沪深300 中证500 创业板指 科创50

-5.43

-6.00

-5.00

-4.13

-4.00

-3.16

-2.87

-2.78

-2.44

-2.60

-3.00

-1.83

-2.00

-0.68

-1.00

-0.08

0.00

资料来源：同花顺，注：数据截至2024年6月26日

分行业看，截至6月26日，6月申万一级行业跌多涨少，综合（-13.62）、社会服务（-

420-2-4-6-8-10-12-1410.83）、房地产（-10.62）等板块跌幅居前。仅电子（3.11）和通信（2.33

4

2

0

-2

-4

-6

-8

-10

-12

-14

图表3：申万一级行业月度涨跌幅（%）

资料来源：同花顺，注：数据截至2024年6月26日

按风格划分，6月五大风格指数明显下跌，其中消费风格指数（-7.07）跌幅居前，周期风格指数（-4.61，）成次长之风格指数（-3.46?）位列第三。按规模划分，5

月大、中、小盘指数均有下跌，分别下跌-2.90?、-4.02?、-6.00?。按业绩划分，三大指数均有所下跌，亏损股指数（-8.16）跌幅居前，微利股指数（-7.34）次之。

2024年5月 2024年61.36图表4

2024年5月 2024年6

1.36

分类

指数

2023年9月

2023年10月

2023年11月

2023年12月

2024年1月

2024年2月

2024年3月

2024年4月

金融

-0.10

-3.21

-2.68

-2.33

0.40

5.06

-3.08

2.98

周期

0.81

-1.60

0.70

-2.00

-11.21

9.37

4.27

2.76

风格

消费

-0.