中国超硬材料行业重点企业洞析.doc

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中国超硬材料行业重点企业洞析

一、行业重点企业基本概况

1、行业定义

超硬材料，是指硬度特别高的材料。超硬材料可分为天然以及人造两种，前者主要包括天然的钻石（金刚石）、黑钻石，后者则包括聚合钻石纳米棒(ADNR)、化学气相沉积金刚石(CVDD)，以及研究较多的多晶立方氮化硼(PCBN)等。

2、行业重点企业基本情况对比

通过相关资料查询及数据比较，选取了超硬材料行业内的两家上市企业：中兵红箭股份有限公司（以下简称“中兵红箭”）和河南黄河旋风股份有限公司（以下简称“黄河旋风”）来做关于超硬材料行业发展情况的对比分析。

二、行业重点企业发展历程对比

中兵红箭于1993年10月8日在深圳交易所挂牌上市（股票代码：000519）；是中国兵器工业集团有限公司所属豫西工业集团有限公司的控股上市公司，是以生产军用、民用产品为主的大型军民融合性企业。中兵红箭拥有1个国家级企业技术中心、4个省级企业技术中心，专业从事特种装备、超硬材料、专用汽车及汽车零部件研究与开发。

黄河旋风于1998年11月26日在上交所成功上市（股票代码：600172）；拥有国家企业技术中心、企业博士后科研工作站和河南省超硬复合材料及其制品工程技术研究中心，拥有多项核心关键技术和自主知识产权，其中部分产品的综合指标已达到国际先进水平，是超硬材料及智能制造的龙头企业，是国家高新技术企业。

三、行业重点企业经营情况对比

1、企业总资产和净资产

对比而言，中兵红箭的企业总资产更为雄厚。中兵红箭2022年9月的总资产（142.7亿元）与上年同期相比增长1.7%；黄河旋风2022年9月总资产则是100.3亿元，同比下降6.2%。

从2022年9月净资产规模来看，中兵红箭（98.5亿元）低于黄河旋风（33.4亿元），同比变化率分别是9.3%、2.5%。

2、企业营业收入和营业成本

2022年1-9月，中兵红箭总营业收入为48.4亿元，同比下降0.2%；黄河旋风的总营收（18.1亿元）较上年同期下降4.7%。此外，中兵红箭（38.1亿元）的2022年1-9月企业总营业成本高于黄河旋风（17.2亿元），同比变化率分别为-8.7%、-4.5%。

3、企业营收结构

2021年，中兵红箭的超硬材料及其制品营收占了企业总收入比例的32.03%；黄河旋风的超硬材料营收在企业总收入中的占比62.03%。

4、企业净利润

2022年1-9月，中兵红箭归属母公司净利润（8.81亿元）高于黄河旋风（0.81亿元），二者之间相差了8.00亿元。

5、企业ROE

2021年，中兵红箭的加权平均净资产收益率（5.54%）高于黄河旋风（1.33%），盈利能力也较黄河旋风而言更为优秀。此外，中兵红箭的加权平均净资产收益率变化幅度更小，走势更平稳。

6、企业研发投入对比

2021年，中兵红箭和黄河旋风的研发投入金额均较上年有所增加。其中，中兵红箭的研发投入金额为4.28亿元，较上年增加了1.16亿元；黄河旋风的研发投入金额为0.77亿元，同比增加了0.13亿元。从研发投入总额占营业收入比例来看，中兵红箭（5.69%）的2021年投入占比率高于黄河旋风（2.91%）。

截至2023年2月底，中兵红箭通过了GB/T19001-2016质量管理体系认证、GB/T24001-2016环境管理体系认证、GB/T45001-2020职业健康安全管理体系认证、GJB9001C质量管理体系认证、IATF16949:2016质量管理体系认证、AS9100D航空航天质量管理要求认证、GB/T19022-2003测量管理体系认证。

四、重点企业超硬材料产品经营对比分析

1、超硬材料营业收入和营业成本

分企业来看，中兵红箭的2021年超硬材料行业营收24.1亿元，同比增长25.2%；黄河旋风则是营收16.5亿元，较上年增长39.0%。

2021年，中兵红箭的超硬材料营业成本为13.61亿元，同比增长达12.95%。黄河旋风的超硬材料营业成本（9.03亿元）较上年增长12.63%。

2、超硬材料毛利率

2021年，中兵红箭的超硬材料行业毛利率为43.5%，较上年增加了6.2个百分点；黄河旋风的超硬材料行业毛利率为45.1%，同比增加了12.8个百分点。