中国LED驱动电源行业重点企业分析.doc

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中国LED驱动电源行业重点企业分析

一、基本情况

LED照明产品具备高节能、长使用寿命的优点，在路灯、隧道灯、高杆灯等户外照明领域都可以得到非常有利的发挥。在公路、桥梁、隧道、机场等交通运输公共基础设施等具体应用领域，LED照明产品正加速替代传统照明产品，其更新替换存量市场和新建项目增量市场的需求都呈不断增长趋势。因此，LED驱动电源行业也具有良好的发展空间。经过十多年的时间发展，目前LED驱动电源行业内的企业基本是高度的市场化竞争状况。我国LED驱动电源主要企业有茂硕电源、英飞特和崧盛股份。

二、经营情况

从近年来三家企业的资产总额情况来看，英飞特和崧盛股份的增长幅度要大于茂硕电源，且三家企业都呈现上升的态势。截至2022年Q3季度，茂硕电源、英飞特和崧盛股份的资产总额分别为19.97亿、27.46亿和12.26亿。

从近年来三家企业营业收入情况来看，三家企业都呈现上升的态势，2018年茂硕电源、英飞特和崧盛股份的营业收入分别为13.38亿、9.65亿和4.39亿，2021年则分别上升至16.26亿、14.16亿和11.01亿。2022年1-9月，三家企业的营业收入分别为11.41亿、11.69亿和5.48亿。

从近年来三家企业的毛利率情况来看，都呈现震荡的状态。茂硕电源毛利率水平为三者最低，崧盛股份最高。截至2022年Q3季度，茂硕电源，英飞特和崧盛股份的毛利率分别为20.15%、34.95%和29.07%。

三、业务情况

从近年来三家企业的LED驱动电源业务收入情况来看，都呈现上升的态势。茂硕电源、英飞特和崧盛股份的LED驱动电源业务收入在2019年分别为4.15亿、8.85亿和5.64亿，2021年分别上升至7.06亿、12.55亿和10.98亿。

从近年来三家企业的LED驱动电源业务收入占比情况来看，崧盛股份最高，其次是英飞特和崧盛股份，且三家企业的的LED驱动电源业务占比呈现上升的态势。2021年茂硕电源、英飞特和崧盛股份的LED驱动电源业务收入占比分别为43.45%、88.65%和99.78%。

从2019-2021年茂硕电源和英飞特家企业LED驱动电源产量情况来看，呈现逐年上升的态势，且茂硕电源的产量规模要小于英飞特。2021年茂硕电源、英飞特的LED驱动电源产量分别为823.9万件和996.9万件。

从2019-2021年茂硕电源和英飞特家企业LED驱动电源销量情况来看，与产量类似都呈现逐年上升的态势。茂硕电源和英飞特的LED驱动电源销量分别从2019年的439.6万件和705.6万件上升至2021年的818万件和947万件。

四、科研情况

从三家企业的科研情况来看，崧盛股份的研发人员数量最高，为221人；但是研发人员数量占比方面英飞特最优为24.72%；研发投入金额方面英飞特为0.78亿最高，且其占比为5.51%超过其他两家企业。

五、结论

通过对比三家企业的主要指标，能够看出茂硕电源在营收情况方面较为优秀，而崧盛股份在盈利能力方面领先；业务布局方面英飞特和崧盛股份的集中度较高，且英飞特在科研投入方面较为优秀。