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轨道交通企业资金管理优化策略

一、轨道交通企业资金管理面临的风险及发生原因

近些年来，随着城市轨道交通建设的快速发展，轨道交通企业资金管

理已经有了显著进步，建设资金与运营资金的增加和使用，极大的促进了轨道交

通企业的良好发展，但同时也面临着一些风险。

1.建设资金管理面临的风险及发生原因。

1.1建设资金管理面临的风险。当前轨道交通企业建设资金来源主要是

银行贷款、少量的国家财政拨款以及自身所拥有资金，所以，其面临的风险主要

包括外部筹集资金风险和自有资金筹集风险两种。首先，外部筹集资金风险主要

体现在企业能够按时将借款本息支付，这就要求外部筹集的资金能够达到预期设

定的经济效益，如果外部筹集资金使用不当，就会增大企业外部筹集资金还款的

代价，甚至会造成企业资金链条的断裂，进而影响企业自身信贷等级，形成恶性

循环，给企业发展带来隐患。其次，自有资金筹集风险主要由于资本回报的不确

定性而造成的，若是将自有资金投入到相关项目当中，资金回报率达不到预期的

目标，将会影响自身资本的保证和增值，降低企业的资金效益；同时，相较于负

债投资的方法，自有资金筹集的成本相对较高，这也会增大企业自有资金筹集的

风险。

1.2建设资金筹集风险发生原因。筹资风险主要是包括两方面，一方面

是资金利润率达不到预期目标，另一方面是负债过多导致企业资金困难，其发生

原因主要有以下两方面：首先，利率变动。国家货币政策利息率会直接影响企业

的贷款筹资成本，如果轨道企业在贷款时面临较高的利率，其整体经营成本会相

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对增加，在很大程度上增大了企业的筹资风险。其次，负债结构。企业负债结构

是指外部资金与自有资金的比例，在财务杠杆作用下，负债结构会直接关系到企

业的资金利润率，比如借入资金成本率低于投资利润率时，增加外部资金总量，

会使自有资金利润率提高。

2.运营资金面临的风险及发生原因。

2.1运营资金管理面临的风险。轨道交通企业运营资金主要是指日常运

营收到的现金，对这部分现金管理所面临的风险主要是现金收入与支出之间存在

时间差，影响了企业的支付能力，主要体现为资金使用的不当，比如债务偿还时

间过于集中、利润率高时支付债务降低了资金效益等。

2.2运营资金管理风险发生原因。首先，企业经营能力获利能力不足。

获利能力是由经营性现金流量指数决定的，轨道交通日常线路交通现金收入是企

业运营资金的主要获得途径，其经营性现金流量指数=经营性现金收入/经营性现

金支出，当此比值大于1时才能保证企业运营资金的充足，反之则表明企业经营

活动现金流量为负值。其次，企业现金支付能力不足。轨道交通企业的建设都是

采取负债方式进行的，承担着较多的债务本息，需要用现金进行支付，但是当企

业债务偿付比例值也小于1，则企业会面临到期债务本息支付无法按期支付的问

题，造成资金管理危机。

二、轨道交通企业资金管理的优化策略

1.加强资金管理当中的企业预算。预算是提高资金管理水平的重要