北交所策略专题报告：估值为尺-北证回调已至低点，回购+增持+股权激励增信心.pdf

北交所策略专题报告

北

交

所2024年07月17日估值为尺-北证回调已至低点，回购+增持+股权激励增信心

研

究

北交所研究团队——北交所策略专题报告

诸海滨（分析师）

zhuhaibin@kysec.cn

证书编号：S0790522080007

北证指数回调近历史估值底部区域，PETTM（剔亏损）已至18.2X

北2024年1月2日，北证总市值达4658.32亿元高点，随后进入回调期，2024年2

交月5日达到第一个低点位置，总市值3209.70亿元，相对于2024年1月2日跌

所

策幅31.10%。2024年2月5日至2月29日，北证有一定幅度反弹，随后缓步回落，

略截至2024年7月9日收盘，北证总市值2962.65亿元，相对于2024年2月29

专

题日小高点跌24.53%；相对于前期两个低点2023年10月23日、2024年2月5

报日的涨跌幅分别为+23.09%、-7.70%；剔除自2023年10月23日以来的25只新

告

股影响后，相对涨跌幅分别为+11.65%、-9.19%。北交所中72.32%的标的股价仍

然高于2023年11月行情发动前的低点；而80.33%的标的已跌破2024年2月5

日阶段性低点。估值上，2024年7月9日北证整体法PETTM剔除亏损企业为

18.2X；整体法PBMRQ为1.86X。与科创板、创业板相比，2023年10月，PETTM

上，北证/科创板和北证/创业板分别在40%、50%上下；2024年1月4日比值达

到最高，分别为72.47%、93.08%；随后，随着北证逐渐回调，北证/科创板和北

相关研究报告证/创业板逐渐回到55%、70%上下。PB上，北证/科创板和北证/创业板在2023

年11月前分别在50%、60%上下，11月后较快提升至90%、100%，目前回落至

《英特尔发布G-Flow加速浸没式液冷

开70%、75%上下。2023年10月23日至2024年1月2日的上涨阶段中，市值0-5

源规模化应用，北交所液冷产业链再梳

证理—北交所科技新产业跟踪第二十六亿元涨幅更高，2024年1月2日至今回调阶段，10-20亿元组下跌幅度最大。新

券“国九条”发布对主板、科创板、业板上市标准要求提高，主板*ST标准也进行

期》-2024.7.15

证《已至低点-从PB角度看北交所市场了提高，导致ST股票数量或较快有所增加，同时受到较大影响的还有小盘可转

券

研估值中枢情况—北交所策略专题报债和小市值股票。北证上市企业规模相对较小而产生由于认知不足而“误杀”的

究告》-2024.7.14情况，但是对比来看北证标的成长性优于沪深主板、创业板中的小市值企业。

报

告《北交所周观察：3家公司发布半年度2024年6月回购、增持、股权激励数有所上升，多措并举提振信心

预增公告