食品饮料行业2024年中期策略报告：固本开新，行稳致远.pdf

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固本开新，行稳致远

食品饮料行业2024年中期策略报告

华龙证券研究所食品饮料行业

分析师：王芳

SAC执业证书编号：S0230520050001

2024年07月25日

证券研究报告

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表现1M3M12M

食品饮料-5.16-16.49-25.11

沪深300-2.23-3.47-10.67

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报告摘要

•行情回顾：2024年上半年（截至6月30日），申万一级食品饮料板块涨跌幅为-15.11%，在31个申万一级行业中排名第20位，同期上证指数涨跌幅为-0.25%，沪深300涨跌幅

为+0.89%；个股方面，涨幅前三分别为三只松鼠（+21.16%）、东鹏饮料（+18.21%）、燕京啤酒（+2.32%），跌幅前三分别为ST春天（-74.00%）、岩石股份（-63.48%）、

皇氏集团（-58.18%）。2024年6月30日，食品饮料板块PE为21倍，白酒PE为20倍，较年初出现明显回调,当前估值更加具备安全边际，中长期配置价值凸显。

•白酒：2024年上半年，白酒行业延续弱复苏态势，消费增长动力减弱，存量时代下，品牌竞争加剧，市场份额强集中。2016

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