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论混合所有制改革下的

国有企业公司治理

杨红英童露

内容提要十八届三中全会以后，国有企业使经济社会发展更加和谐，是党和国家在改革中

改革进入深化阶段，发展混合所有制对我国继续面临的重大问题和挑战。针对问题和挑战，党的

深化所有制改革具有重要意义，也为国有企业混十八届三中全会《关于全面深化改革若干重大问

合所有制改革下的公司治理带来了新的问题和挑题的决定》提出要准确界定不同国有企业的功

战。这些问题主要表现为三点：一是混合所有制企能，推动国有企业完善现代企业制度，积极发展

业中国有资本和非公有资本的股权结构不明确，混合所有制经济，并指出“国有资本、集体资本、

二是公司治理有待进一步完善，三是党政干部管非公有资本等交叉持股、相互融合的混合所有制

理企业的做法依然存在。根据进一步发展国有资经济，是基本经济制度的重要实现形式”。随后，

本和非公有资本的改革目的，首先应该明确不同上海、广东、重庆等20个省市明确了国有企业的

行业中国有资本与非公有资本的股权结构，并在改革方向，要大力发展混合所有制，通过实施股

公司内部治理结构中增加非公有资本的话语权，权多元化改革完善法人治理结构和内部的运行

完善激励约束机制、职业经理人选聘机制、绩效评机制，这是我国国有企业改革的重点，也是经济

价机制、信息披露机制和监督机制，切实提高混合体制改革的一项重要内容，标志着国有企业改革

所有制企业的治理效率。而作为外部环境和制度进入深化改革与规范治理的新时期，非公有资本

的职业经理人市场、行政化管理、市场竞争、资本将在国有企业的治理中产生重要影响。

进入和退出机制是混合所有制企业有效治理的保目前，对于“积极发展混合所有制经济”的

障，缺少了这些环境和制度，发展混合所有制的目理解有两种：一种观点认为发展混合所有制是

的就难以实现。国有资本私有化的一种手段；另一种观点认为

关键词混合所有制改革国有企业股发展混合所有制是巩固公有制的主体地位，引

权结构公司治理导非公有制经济发展的一种形式和手段（周新

DOI:10.16304/j.cnki.11-3952/f.2015.01.004城，2014）。从十八届三中全会《决定》和习近平

总书记对《决定》所作的《说明》可以发现，积极

一、问题的提出发展混合所有制经济是为了巩固公有制的主体

地位，加强国有经济主导作用，引导非公有制经

随着我国经济社会改革的深化，企业内部和济发展，协调不同利益主体之间的利益关系，实

社会间的利益关系逐渐复杂和多样化，在以公有现国民共进共赢与社会更加和谐。根据中央的

制为主体、多种所有制经济共同发展的基本经济相关决定和要求，国有企业混合所有制改革的

制度下，如何协调不同利益主体间的利益关系，目的在于：一是发挥国有企业在市场经济中的

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主导作用，增强国有企业的活力、控制力和影响入非公有资本，由国有资本与非公有资本共同形

力；二是为相关行业注入活力，使非公有制企业成的混合所有制企业公司治理。

的资产得以保值增值，引导非公有制经济健康“治理（governance）”源自古希腊政治术语

发展；三是协调不同利益主体之间的关系，平衡κυβερναω，最初的含义是操纵或控制，与政府对

社会矛盾，促进经济社会发展更加和谐，这也是国家、城市的治理类似。Bevir（2013）认为治理是

国有企业改革的终极目标。研究混合所有制改