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新世纪评级
BrillianceRatings
概述
编号：【新世纪债评(2018)011167】
评级对象：衡阳市交通建设投资有限公司2018年度第二期中期票据
主体信用等级：AA
评级展望：稳定
债项信用等级：AA评级时间：2018年11月28日
注册额度：10亿元
本期发行：5亿元发行目的：偿还银行借款及债务融资工具本息
存续期限：5年（附第3年末发行人调整票面偿还方式：每年付息一次，到期还本
利率选择权及投资者回售选择权）
增级安排：无
主要财务数据及指标评级观点
2018年主要优势：
项目2015年2016年2017年
前三季度
金额单位：人民币亿元较好的外部环境。作为湖南省长株潭“3+5”
母公司数据：城市群的重要组成部分，衡阳市经济平稳发
货币资金4.745.686.2510.53展，为衡阳交投的业务开展提供了较好的外部
刚性债务36.4250.9758.4068.62
环境。
所有者权益86.6989.9192.7694.19
经营性现金净流入量-2.06-3.953.47-1.26
业务地位重要。作为衡阳市主要的交通基础设
合并数据及指标：
总资产127.78147.33158.76167.20施建设主体，衡阳交投业务地位重要，得到衡
总负债41.1057.6866.3973.51阳市政府在财政补贴、政府债务置换等方面的
刚性债务38.7754.5661.3471.56持续支持。
所有者权益86.6989.6592.3793.70
营业收入8.007.085.972.21
净利润3.672.972.721.45
经营性现金净流入量-7.02-3.952.77-0.18主要风险：
EBITDA3.953.643.46－
资产负债率[%]32.1639.1541.8243.96债务压力上升。衡阳交投刚性债务规模持续较
长短期债务比[%]742.79186.26297.68441.92快扩张，资产负债率有所上升，中长期偿债压
权益资本与刚性债务
223.61164.34150.59130.92力相对较重；未来，公司在建、拟建项目仍需
比率[%]
流动比率[%]2618.95730.55914.251230.49投入较大规模资金，面临较大的投资压力和负
现金比率[%]161.0847.5565.09103.59债经营程度上升风险。
利息保障倍数[倍]1.721.061.02
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