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2、已知苏黎世，纽约，斯德哥尔摩的外

汇挂牌在某日如下显示：

（1）苏黎世1SKr=0．75SFr

（2）纽约1SFr=0．22US$

（3）斯德哥尔摩1US$=4．8SKr

试问，如果外汇经纪人手头有100000USD

，他是否能从中获利？如故不能，请说

明理由。

①由于三个市场上的汇率统一采用了直接

标价法，故将三个汇率相乘：0．75×0．

22×4．8=0．792≠1，因此课判断出存在

套利机会。

②套汇结果是：100，000÷0．22÷0．

75÷4．8=126，262．6美元

净利润为26，262．6美元。

•3、某日外汇市场行情为GBP/USD即期

汇率为GBP/USD1.5520/30,90天远

期20/30,美国出口商向英国出口价值

200万英镑的货物，预计3个月后才收汇，

假如3个月后英镑兑美元的汇率下跌为

GBP/USD1.5115/45，如果美国出口商

不进行保值，3个月后英镑贬值损失多

少，如果采取套期保值措施，如何做远

期外汇交易。

•某日巴黎外汇市场行情如下：EUR/JPY

即期汇率133.20/30，3个月远期80/50，

某法国进口商从日本进口一批价100

亿日元的货物，3个月后付款，问如何

进行套期保值？

•某日纽约外汇市场行情如下：USD/HKD

即期汇率7.7850/60，3个月远期汇率为

15/25，某港商从美国进口了一批设备，

需在3个月后支付500万美元。港商为了

避免3个月后美元汇率出现上升而增加

进口成本，决定买进500万3个月期的美

元，如果付款日市场即期汇率为

7.7980/90，不考虑交易费用的情况下港

商不做远期外汇交易，损失多少？

3、假定某年3月美国一进口商三个月后需支付

货款500，000德国马克，目前即期汇率为1德

国马克=0．5000美元。为避免三个月后马克升

值的风险，决定买入四份6月到期的德国马克

期货合同，成交价为1德国马克=0．5100美元。

6月份德国马克果然升值，即期汇率为1德国马

克=0．6000美元，相应地德国马克期货合同价

格上升到1德国马克=0．6100美元。如果不考

虑佣金．保证金及利息，试计算该进口商的净

盈亏。

答：①若该进口商目前购买500，000德国马克需花费美元数为：

500，000╳0．5000=250，000美元

若三个月后再购买德国马克需花费美元数为：

500，000╳0．6000=300，000美元

他将多支付300，000—250，000=50，000美元，即损失50000美元

②由于该进口商购买了期货合同，其成本为：

125，000╳4╳0．5100=255，000美元

三个月后他卖出该期货合同，收益为：

125，000╳4╳0．6100=305，000美元

他从该期货合同中收益为：305，000—255，000=50，000美元由于期

货交易与现货交易的盈亏相抵，因此，该进口商最后不赔不赚，即净

盈亏数为0

4．某进口商品单价以瑞士法郎报价为150

瑞士法郎，以美元报价为115美元，当天人

民币对瑞士法郎及美元的即期汇率为：1瑞

士法郎=6．7579/6．7850人民币，1美元=8

．3122/8．3455元人民币。在不考虑其他

因素的条件下，测算哪种货币报价相对低廉。

•答：①将瑞士法郎报价改为人民币报价，应

选用瑞士法郎的卖价6．7850，故该进口商品

的人民币报价为：150╳6．7850=1017．75元

•②将美元报价改为人民币报价，应选用

美元的卖价8．3455，故该进口商品的人民币

报价为：115╳8．3455=959．7325元

•③比较上面两步的计算结果，有：美元的报

价相对便宜。

•5．设纽约外汇市场上美元年利率为8%伦敦市

场上英镑年利率为6%，纽约外汇市场上即期

汇率为1英镑=1。6025-1。6035美元，3个月

英镑升水为30-5点，求：

•（1）三个月的远期汇率。

•（2）若一个投资者拥有1万英镑，投资于纽

约市场，采用掉期交易来规避外汇风险，应

如何操作？

•（3）比较（2

资于伦敦市场两种情况，哪一种方案获利更

多？

•答：①三个月的远期汇率为