供给扰动强烈，下游补库箭在弦上，锑价涨势再起.pdfVIP

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行业动态报告

目录

钼：市场僵持博弈，钼价有涨有跌1

锑：场内现货库存不多，锑锭价格小幅调涨2

镁：金属镁价格松动，下游用户按需采购3

钨：钨市消费主动性不高，场内情绪看空居多4

钒：钒市场僵持观望，价格主稳盘整5

风险分析6

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钼：市场僵持博弈，钼价有涨有跌

根据安泰科，本周钼精矿（45%-50%）价格为3735元/吨度，较上周持平；钼铁（60%Mo）价格为23.75

万元/基吨，较上周下降1.2%。根据百川盈孚，本周国内钼精矿工厂总库存4980吨，较上周下降6.6%；国内钼

铁工厂总库存4480吨，较上周下降0.4%。

图1:钼精矿及钼铁价格（元/吨度，万元/基吨）图2:中国钼铁钢招量（吨）

数据来源：安泰科，中信建投数据来源：亿览网，中信建投

供给端：本周供应小幅减少。黑龙江矿山仍处于年中检修，河南矿山再无出货意向，加之贸易商多捂货惜

售，场内原料端供应持续收紧；下游生产企业多按单生产，而少数冶炼厂检修或处于半停产状态，产量有所收

缩，整体看开工情况减少。

需求端：本周需求表现一般。钢厂进场招标节奏明显放缓，钢招放量跟进不足；散货市场交投热度降温，

询盘虽有但实际成交放量稀少。同时终端需求表现不佳，下游钼化工制品市场成交清冷。

自2023年4月下旬钼快速走出低谷实现反弹以来，钼矿山库存量逐渐消化，下游钼消费量持续稳健，包括

钼加工厂、钢厂、贸易市场等社会库存量处于近几年较低水平。至目前钼价继续受供需偏紧形势影响，仍保持

偏强运行。供给收缩+消费扩张，全球钼市供不应求的局面仍将延续；建议重点关注金钼股份、洛阳钼业、中金

黄金、中国中铁（子公司鹿鸣矿业）等。

图3:中国钼精矿工厂总库存（吨）图4:中国钼铁工厂总库存（吨）

数据来源：百川盈孚，中信建投数据来源：百川盈孚，中信建投

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锑：场内现货库存不多，锑锭价格小幅调涨

根据安泰科，本周锑精矿（50%）价格为12.5万元/金属吨，较上周持平；锑锭（99.65%）价格为15.25万

元/吨，较上周持平；氧化锑（99.5%）价格为13.55万元/吨，较上周持平。根据百川盈孚，本周国内金属锑工

厂总库存3590吨，较上周下降2.4%；国内氧化锑工厂总库存5840吨，较上周下降2.0%。

图5:锑精矿、锑锭及氧化锑价格（元/吨）图6:锑精矿、锑锭及氧化锑开工率（%）

数据来源：安泰科，中信建投。注：锑精矿单位为“元/金属吨”数据来源：百川盈孚，中信建投

供给端：近期云南、广西均有停产锑锭厂家恢复生产，市场开工小幅提