20221215-房地产行业11月统计局数据点评及房地产月报-基数影响同比走弱，供需两端政策加码-中达证券-28页.pdfVIP

行业研究|内地房地产

15-Dec-22

基数影响同比走弱，供需两端政策加码强于大市

——11月统计局数据点评及房地产月报(维持)

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延续前期销售弱势局面，11月销售金额及面积同比齐降。受同期基数影响，1-

11月全国商品房销售金额累计同比下降26.5%，降幅较1-10月扩大0.4pct；销

售面积累计同比下降23.3%，降幅较1-10月扩大1pct，整体销售维持弱势格

局，主要系目前市场信心不足影响市场主体的购置意愿尚未完全释放，或需需

求端的进一步支持。如近期融资端“三箭齐发”或可改善部分企业流动性，提

升市场预期；及佛山全面取消限购或激发居民的购房潜力，促进销售复苏。

整体开发投资额继续下降，行业竣工小幅下滑。开发投资方面，主要受到销售

端影响，11月房地产开发投资完成额累计同比下降9.8%，降幅扩大1pct。拿地蔡鸿飞

方面，购置土地面积与土地成交价款分别累计下降53.8%与47.7%，较1-10月分析师

分别降幅扩大0.8pct与0.8pct。房屋开工方面，1-11月房地产开发企业房屋新+85239584629

开工面积同比下降38.9%，降幅较1-10月扩大1.1pct；房屋竣工面积同比下降caihongfei@

SFCCERef:BPK909

19.0%，较1-9月扩大0.3pct，同比降幅再次扩大。目前政策基调转向积极或有

望通过带动销售回升，进一步改善整体投资情况。

诸葛莲昕

开发资金来源降幅扩大，定金及预付款降幅小幅收窄。1-11月房地产开发资金分析师

来源累计同比下降25.7%，较1-10月降幅扩大1pct。拆分来看，国内贷款、自+85239584600

筹资金累计同比下降26.9%、17.5%，较1-10月下降了0.3pct、2.7pct；定金及zhugelianxin@

预收款、个人按揭贷款累计同比下降33.6%和26.2%，降幅分别收窄0.2pct和SFCCERef:BPK789

扩大1.7pct，定金及预收款在销售端带动下降幅小幅收窄。随着地方支持房地

洪宁蔚

产信贷持续扩容及销售逐步回稳，行业资金面有望边际改善。

联系人

二手房销售增速回正，去化周期环比连续上升。11月45城新房成交面积环比+85239584600

下降2%，同比下降38%；当年累计成交面积同降36%（10月：-35%），一、Sabrinahong@

二、三线城市分别下降24%、32%、44%。江门、舟山、青岛和上海累计增幅

较大