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投资项目评价基本方法

贴现指标一非贴现指标二

独立项目评价方法：

（一）净现值法1.概念与计算净现值（NPV）是指特定项目未来现金流入量现值与未来现金流出量现值之间的差额，即：净现值＝现金流入量现值－现金流出量现值一、贴现指标（NPV）

2.决策原则（1）NPV大于零，表明投资项目的报酬率大于资本成本，该项目可以增加股东财富，应予采纳；（2）NPV小于零，表明投资项目的报酬率小于资本成本，该项目将减损股东财富，应予放弃；（3）NPV等于零，表明投资项目的报酬率等于资本成本，不改变股东财富，可选择采纳或不采纳该项目。一、贴现指标（NPV）

3.净现值法优缺点（P120）优点：?考虑了资金时间价值，增强了投资经济性的评价；?考虑了全过程的净现金流量，体现了流动性与收益性的统一；?考虑了投资风险，风险大则采用高折现率，风险小则采用低折现率。一、贴现指标（NPV）

3.净现值法优缺点（P120）缺点：?净现值的计算较麻烦，难掌握；?净现金流量的测量和折现率较难确定；?不能从动态角度直接反映投资项目的实际收益水平；?项目投资额不等时，无法准确判断方案的优劣。教材练习P119【例4-8】一、贴现指标（NPV）

（二）现值指数法1.概念与计算现值指数（