二季度经济边际走弱 宏观政策将进一步发力——2024年上半年宏观经济分析及展望.docx

宏观研究报告

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二季度经济边际走弱宏观政策将进一步发力

——2024年上半年宏观经济分析及展望

研发部何金中郭文硕

摘要：2024年上半年，我国经济运行整体平稳。但从边际变化看，在自然灾害频发、市场有效需求不足和社会预期偏弱的影响下，二季度经济环比走弱迹象明显。需求方面，海外制造业补库周期拉动出口明显回暖，而社零消费和固定资产投资偏弱；供给方面，工业生产强于服务业，其中有色、化工、电子计算机、船舶制造、废弃资源综合利用等行业景气度较高。同时，经济“供强需弱”态势延续，价格指标指向供需缺口略有收窄；居民就业形势基本稳定，结构性问题仍较为突出；在地产收缩、城投平台融资