电力设备及新能源行业市场前景及投资研究报告：铜箔竞争格局清晰，低端产能加速出清.pdf

《铜箔专题报告：行业竞争格局逐

渐清晰，静待低端产能加速出

清》

2024年8月21日

概要

铜箔行业特征：电解铜箔根据应用领域分为锂电铜箔、标准铜箔，上游为阴极铜行业，下游为PCB行业和锂电池

行业，产业链相对较短，原材料占总生产成本的80%左右，能够较为及时地向下游传递铜价波动。铜箔行业重资产

特征突出，万吨固定投资在4~8亿元。生产工序包括溶铜制液、电解生箔、表面处理和分切，添加剂及其他配方条

件、生产工艺控制、设备管控是行业技术关键点。目前行业格局分散，市场集中度较低。

锂电铜箔供需分析：

需求：我们预计24-25年，全球电解铜箔需求量分别为145.9万吨、176.9万吨，其中，锂电铜箔分别为91.4万

吨、119.9万吨，电子电路铜箔分别为54.5万吨、57万吨；预计24-25年，中国电解铜箔需求量分别为99.9万

吨、115.8万吨，其中，锂电铜箔分别为61.8万吨、75.9万吨，电子电路铜箔分别为38.2万吨、39.9万吨。

供给：2023年末我国电解铜箔产能合计156.3万吨，其中，锂电铜箔95.0万吨，电子电路铜箔61.3万吨。我

们预计到2024年底，我国电解铜箔总产