半导体行业跟踪报告之十七：晶圆厂业绩超预期，半导体行业景气复苏.pdfVIP

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目录

1、中芯国际：24Q2业绩及24Q3指引超预期，产能利用率增长4

2、华虹半导体：24Q2毛利率超预期，产能利用率及涨价预期乐观7

3、台积电：AI超强需求驱动24Q2收入超预期，24Q3业绩及全年资本开支指引乐观11

4、投资建议15

5、风险分析15

基金

敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告

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图目录

图1：中芯国际22Q1-24Q2季度营业收入及同环比增速4

图2：中芯国际22Q1-24Q2季度归母净利润及同环比增速4

图3：中芯国际21Q3-24Q2季度毛利率（单位：%）4

图4：中芯国际23Q2-24Q2季度营收占比（按地区）5

图5：中芯国际23Q2-24Q2季度营收占比（按终端）5

图6：中芯国际23Q2-24Q2季度营收占比（按晶圆尺寸）6

图7：中芯国际产能、产能利用率及出货量6

图8：华虹半导体22Q1-24Q2季度营收及同环比增速7

图9：华虹半导体22Q1-24Q2季度归母净利润及同环比增速7

图10：华虹半导体23Q2-24Q2季度营收占比（按晶圆尺寸）8

图11：华虹半导体23Q2-24Q2季度营收占比（按销售地区）8

图12：华虹半导体23Q2-24Q2季度营收占比（按产品类型）9

图13：华虹半导体23Q2-24Q2季度营收占比（按制程节点）9

图14：华虹半导体23Q2-24Q2季度营收占比（按终端产品）10

图15：华虹半导体产能、产能利用率及销售数量10

图16：台积电22Q1-24Q2季度营收及同环比增速11

图17：台积电21年8月-24年7月季度营收及同环比增速11

图18：台积电21Q3-24Q2季度毛利率（单位：%）12

图19：24Q2台积电收入拆分（按制程）12

图20：24Q2台积电收入拆分（按终端应用）13

图21：台积电工艺平台13

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1、中芯国际：24Q2业绩及24Q3指引超预

期，产能利用率增长

中芯国际发布2024年二季度报告。

营收方面，24Q2中芯国际实现营收19.01亿美元，对比23Q2的15.60亿美元，

同比增长21.8%；对比24Q1的17.50亿美元，环比增长8.6%（超出环比5%-7%

增长的指引上限），增长的主要来源是晶圆出货量的增加。

图1：中芯国际22Q1-24Q2季度营业收入及同环比增速

资料来源：Wind，光大证券研究所

毛利率方面，24Q2公司毛利率为13.9%，超出9%-11%的指引上限；对比23Q2

的20.3%，同比减少6.4pct；对比24Q1的13.7%，环比增长0.2pct。24H1

公司毛利率为13.8%，同比减少6.8pct。营业利润方面，24Q2公司营业利润为

0.87亿美元，对比23Q2的0.80亿美元，同比增长9.2%；24Q1营业利润为0