报喜鸟公司信息更新报告：2024H1商务需求承压，乐飞叶亮眼，增加中期分红.pdfVIP

公司信息更新报告

目录

1、2024H1商务需求承压，乐飞叶亮眼，增加中期分红3

1.1、分品牌：报喜鸟及哈吉斯受商务需求及线下客流承压影响，乐飞叶表现亮眼3

1.2、分渠道：加盟收入增长，电商退货率提升4

2、渠道：2024H1持续优化渠道，哈吉斯直营开店驱动5

3、各渠道毛利率提升，经营现金流承压5

3.1、盈利能力：各渠道毛利率提升，Q2盈利能力受销售费用影响5

3.2、营运能力：存货周转天数略有上升，经营性现金流净额承压6

4、盈利预测与投资建议6

5、风险提示7

附：财务预测摘要8

图表目录

图1：2024H1收入24.79亿元（+0.36%）3

图2：2024H1归母净利润3.44亿元（-15.60%）3

图3：2024H1哈吉斯单店面积进一步提升至128.69平5

图4：2024H1哈吉斯直营门店数量占比72%5

图5：公司2024H1毛利率67.0%（+1.5pct）5

图6：2024H1期间费用率48.7%（+2.6pct）6

图7：2024H1存货周转天数258天，同比+7天6

图8：2024H1平均应收账款周转天数47天，同比-1天6

请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/10

公司信息更新报告

1、2024H1商务需求承压，乐飞叶亮眼，增加中期分红

2024H1收入24.79亿元（+0.36%），归母净利润3.44亿元（-15.60%），扣非归

母净利润为3.04亿元（-11.5%），与归母净利润差异在于政府补助同比减少0.28亿

元。分季度看，2024Q1/Q2收入13.53亿元（+4.8%）、11.27亿元（-4.5%），归母净

利润2.50亿元（-2.1%）、0.94亿元（-38.3%）。

2024H1公司拟每10股派发现金红利0.7元（含税），派息比例约30%，2023H1

无中期分红。

图1：2024H1收入24.79亿元（+0.36%）图2：2024H1归母净利润3.44亿元（-15.60%）

600025%800350%

500020%700300%

400015%600250%