货币银行学贵州财经大学.ppt

*******劣币驱逐良币律劣币驱逐良币律GreshamsLaw----Badmoneydrivesoutgoodmoney格雷欣法则：金银复本位制下，两种实际价值不同而名义价值相同的金银铸币同时流通时，人们会将实际价值较高的良币储藏或熔化成条块或输出国外而退出流通，把实际价值较低的劣币投入流通，从而造成劣币充斥市场而良币敛迹的现象。典故：16世纪英国财政大臣汤母斯·格雷欣在给英国女王的改革铸币的建议中用到“劣币驱逐良币”一语，后被英国经济学家麦克劳德加以引用，并命名“格列欣法则”。中国古代的情况：好的制钱被保存起来，磨损的越来越越磨损。在法律上低估的货币（即市场价值大于法定价值的货币，即良币），必然被人们收藏，熔化或输出国外；而法律上高估的货币（法定价值大于实际市场价值的货币，即劣币）会独占市场。这表明，货币会违背优胜劣汰的市场竞争法则。2、金本位制的三种形式金币本位：纯粹金币本位：自由铸造；自由兑换；自由输出入国境。金块本位：金币不再流通，黄金和纸币不再自由兑换，要达到一定的限额才能兑换。两次世界大战之间的英国和法国实行过这种金本位。这些国家黄金储备不够，不足以支持自由兑换。金汇兑本位：不铸造金币，市场上也不流通金币，本币不可兑换为黄金，但本币可以以固定汇率兑换成某一实行金币或金块本位的国家的货币，并在该国兑换黄金。纸币与黄金之间的关系进一步弱化。3.布雷顿森林体系二次大战中，美国利用战争迅速发展了自己，经济实力很快增强，并成为了世界上最大的债权国。战后，美国利用当时资本主义世界急需一个相对稳定的和统一的世界货币体系，依仗其掌握的全世界黄金储备量三分之一强的实力，于1944年7月在美国新布罕什尔州的布雷顿森林召开了联合国货币金融会议，即所谓的“布雷顿森林”会议。会上迫使44个与会国接受了以美元为中心、黄金为后盾的世界货币体系，即布雷顿森林体系。布雷顿森林体系的实质是以美元的金块本位制和其它国家货币的金汇兑本位制相结合的虚金本位货币体系。布雷顿森林体系的核心内容是两个挂钩：美元与黄金挂钩，各国确认美国1934年规定的35美元折合1盎司的黄金官价，美国对各国的政府或中央银行负有随时用美元按官价兑换黄金的义务，各国也有协同美国维护市场黄金官价的责任；各国货币与美元挂钩，各国货币必须与美元保持固定比价，即固定汇率。“布雷顿森林体系”的解体五十年代美国的侵朝战争和国内的两次经济危机，使其国际收支发生逆差，其黄金储备下降；同时，欧洲和日本的经济开始恢复，从而使美元的霸权地位开始削弱。六十年代爆发了两次美元危机（1960年和1968年），美国的黄金储备急剧下降，造成在伦敦黄金市场上抛售美元、抢购黄金的风潮，金价急剧上涨，美国已无力再维持35美元1盎司的黄金官价了。这样，从根本上动摇了这个以美元为中心、以黄金为后盾的“布雷顿森林体系”。彻底瓦解：1971年8月15日，美国的尼克松政府宣布实行所谓的“新经济政策”，停止外国中央银行用美元兑换黄金。布雷顿森林体系的核心内容是“两个挂钩”，而前一个挂钩是后一个挂钩的基础。1973年3月后，各国放弃了以美元为中心的固定汇率制度，开始实行浮动汇率制度，第二个挂钩也结束，从而表明布雷顿森林体系彻底瓦解。4、牙买加体系（一）牙买加体系的形成（二）牙买加体系的主要内容1、增加成员国在IMF中的基金份额由292亿SDRS增至390亿SDRS。各自的份额有所改变，石油输出国组织的份额由5%提高到10%，主要西方国家除原西德、日本外，其他西方国家的份额均有所下降。增加基金份额的目的：提高清偿能力。2、承认浮动汇率合法化：可实行固定汇率，也可实行浮动汇率。3、规定SDRS为主要的国际储备资产。后来并没有做到。4、扩大对发展中国家的资金融通。（1）出售IMF黄金总额的1/6，按市场价出售，官价部分成立“信托基金”，对最不发达的国家提供最优惠的贷款，帮助其改善国际收支状况。（2）扩大信用贷款的限额，由占成员国份额的100%增至145%。（3）出口波动补偿贷款的份额由50%增至75%。5、黄金非货币化废除黄金条款，黄金与货币彻底脱钩，不再规定货币的含金量，即黄金成为一种单纯的商品。（三）牙买加体系的作用1、实行浮动汇率，打破了布雷顿森林体系僵化的汇率制度。2、实行了国际储备多元化。3、用综合机制共同调节国际收支。（四）牙买加体系的弊端1、汇率极不稳定，影响国际贸易和投资，助长投机2、国际货币缺乏统一的货币标准3、国际收支调节机制仍不健全区域本位货币：欧元欧元作为人类历史上跨国货币制度的创新，对于传统的货币制度是一个挑战。它是超越欧洲各国传