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2024年08月22日证券研究报告|产业月报
7月钢厂主动减产加码,板材表观消费同比增长3.3%
7
钢铁月月报
钢铁投资要点
投资评级:推荐(维持)7月钢铁供需双降,钢厂主动减产有加码,长板材库存走势出现分化。7月粗
钢产量8294万吨,同比-9%;钢材产量10704万吨,同比-1.9%;五大材产量
分析师:张锦合计3546.4万吨,同比-5.2%。7月钢材下游仍处淡季之中,钢厂检修增多,
分析师登记编码:S0890521080001钢材产量下滑。库存端,长板材库存走势出现分化。因钢材供应的下降主要来
电话:021自建材端,螺纹、线材的库存呈下滑态势。三大板材整体供应变化不大,消费
邮箱:zhangjin@下滑,库存有不同幅度的增长。截至7月底,螺纹钢、线材、中厚板、热轧板
卷、冷轧板卷的库存分别为760.24万吨、154.66万吨、223.84万吨、430.16
研究助理:吴晗万吨、188.96万吨,与6月底库存相比,变化幅度分别为-3.1%、-7%、0.2%、
邮箱:wuhan@4.2%、1.1%。
钢材消费受淡季影响较大,钢价持续震荡下行。7月淡季影响延续,钢材整体
销售服务电话:
消费持续下滑,长、板材表消同比出现分化。7月五大材表观消费合计3562.45
021
万吨,同比-4%。其中长材表观消费合计1314.16万吨,同比-14.4%;板材表观
行业走势图(2024年8月21日)消费合计2248.29万吨,同比3.3%。终端消费整体表现疲弱,叠加成本支撑转
弱,钢价承压运行。7月钢材综合价格指数为101.33,环比-2.8%,同比-7.8%,
同环比降幅均有所扩大。
7月原料价格整体走势偏弱。随着高温天气影响的持续深入,多地项目开工受
到限制,终端下游需求疲弱,钢厂生产积极性不强;叠加螺纹钢处于新旧国标
的转换窗口,市场以消耗旧库存为主,铁水产量下滑,原料端需求支撑不足,
原料价格整体震荡下行,焦炭因供需处于相对紧平衡的状态价格较为坚挺。7
月普氏铁矿石价格指数月平均值(62%Fe:CFR:青岛港)为105.9美元/吨,环
比-0.54%;焦煤价格指数月平均值为1887.6点,环比-1.31%;焦炭价格指数
资料来源:iFind,华宝证券研究创新部月平均值为1855.7元/吨,环比0.44%。
1、《海外发运量小幅增长,矿价在供增钢企盈利率下滑至30%左右,或将推动钢企进步主动减产。钢价持续震荡下
需弱下震荡下行—铁矿行业周度报告》行,钢企利润进一步收缩。根据钢联数据,7月,在247家调研样本中,钢厂
2024-08-20平均盈利率为32.14%,环比下降17.2个百分点,降幅较上月扩大13.8个百分
2、《钢铁供应下滑幅度收窄,
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