2020年咨询工程师考试《方法与实务》讲义教程第六章现金流量分析.pdf

年咨询工程师（投资）考试《方法与实务》讲义教程年咨询工程师（投资）考试《方法与实务》讲义教程--第六章现金流

量分析

第11页

第六章现金流量分析

本章考情分析：

本章是咨询实务考试最传统、最基础的章节。所有考生必须全部掌握，而且必须非常熟练。

本章中的“现金流量图”、“A、P、F三者关系互推“、”净现值“、”静态投资回收期”、”内部收

益率”等知识不仅需要掌握，而且要深入骨髓式的熟练才行。

本章在历年考试中，并不会涉及到单独的题目，但本章所学习的计算方法是做”财务分析”及”经济

分析”的基础。

考生朋友一定要课后去练习，熟练到一定程度，速度就能上来，切记“眼高手低”，感觉懂了，不练

习，其实还差得很远，后面遇到财务分析计算就会“蒙圈“。

一、资金时间价值与等值换算

1.现金流量与现金流量图

（1）现金流入量（或正现金流量）：

指在某一时点上，流入项目的货币，记为CI，包括营业收入、补贴收入、回收固定资产余值和回收流动

t

资金等。

（2）现金流出量（或负现金流量）：

指在某一时点上，流出项目的货币，记为CO，包括建设投资、流动资金、经营成本等。

t

（3）净现金流量：

指同一时点上的现金流入量与现金流出量之差（或其代数和），记为NCF（或CI－CO）。

ttt

（4）现金流量图

第22页

1.0点代表1期初的现金流量。

2.第N年、第N年末、第N＋1年初指同一个时点NN。。

2.资金时间价值与资金等值

（1）资金时间价值概念

资金时间价值在商品货币经济中有两种表现形式：

利润和利息。

影响利率的因素：

1）利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。

2）利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。

3）风险越大，利率也就越高。

4）通货膨胀对利率的波动有直接影响。

5）借出资本的期限长短。

（2）单利与复利

1）单利法

即仅对本金计息，对所获得的利息不再计息。

计算公式：

F＝P（1＋n×i）

2）复利法

不仅本金计息，而且先前周期的利息在后继周期也要计息。

计算公式：

F＝P（1＋i）n

（3）名义利率与有效利率

在复利计算中，利率周期通常以年为单位，此时利率周期与计息周期可能相同，也可能不同。当利率

周期与计息周期不同时，就出现了名义利率与有效利率的概念。

有效利率：

小案例：

现设年名义利率为10%，则按年、季、月计息的年有效利率见下表。

实际利率和计息周期有关！

年名义利率r计息周期年计息次数m