OLED行业深度报告：全行业供需结构逐步优化，中国厂商赢得优势.docx

目录

显示技术持续迭代，OLED技术优势明显 6

显示行业蓬勃发展，创新技术层出不穷 6

OLED技术优势明显，制备工艺不断完善 7

OLED需求旺盛，手机和IT市场加速渗透 16

智能手机市场快速渗透 17

IT市场迎来新的突破 19

车载市场蓬勃发展 21

大尺寸OLED面板需求稳定 21

OLED供给格局分化，大陆厂商赢得优势 25

不同世代线之间的差异 25

新增产能逐步释放，中国厂商赢得优势 25

国内市场竞争格局趋于稳定 27

智能手机市场回暖，手机AMOLED面板价格触底回升 30

京东方A：全球半导体显示龙头，深度受益行业景气回归 32

发展历史 32

以半导体显示业务为核心，不断拓展能力边际 33

股权结构 34

产线布局与子公司业绩 35

财务分析 38

投资建议 41

风险提示 42

TCL科技：显示和光伏双翼齐飞，公司业绩持续改善 43

发展历史 43

半导体显示和光伏业务双翼齐飞 44

股权结构 44

半导体显示器件业务产品及产线 46

财务分析 48

投资建议 51

风险提示 51

维信诺：V3工厂有望并表，受益于下游OLED市场复苏 52

二十年专注OLED，彰显中国企业技术创新实力 52

业务布局 52

股权结构 54

产线布局与子公司业绩 55

财务分析 56

投资建议 59

风险提示 59

深天马：OLED业务减亏显著，看好公司未来成长 60

三十年深耕成就中小尺寸显示面板龙头 60

业务布局 60

股权结构 62

产线布局与子公司业绩 62

财务分析 64

投资建议 66

风险提示 66

图表目录

图1：显示技术的历史变迁 6

图2：OLED属于自发光显示 7

图3：OLED色彩还原性更强 8

图4：OLED响应速度更快 8

图5：OLED器件结构 9

图6：LCD器件结构 9

图7：OLED器件加工工序 9

图8：LTPS工艺图 12

图9：LTPO屏幕结构简图 12

图10：雷军发布会阐述LTPO的性能卓越 13

图11：首次搭载国产LTPO屏幕的小米13Ultra 13

图12：刚性封装示意图 14

图13：柔性封装示意图 14

图14：：LCD仍是主流，近几年OLED快速增长（亿美元） 16

图15：OLED面板营收规模（十亿美元） 16

图16：OLED面板出货面积（百万平方米） 16

图17：各屏幕的智能手机出货量（万台） 17

图18：折叠手机出货量（百万台） 17

图19：2023年Pad市场各品牌销量（百万台） 20

图20：各类型屏幕的Pad出货量（百万台） 20

图21：2023年笔电市场各品牌销量（百万台） 20

图22：各类型屏幕的笔电出货量（百万台） 20

图23：车载市场OLED屏幕销售额（亿美元） 21

图24：W-OLED发光原理 22

图25：QD-OLED发光原理 22

图26：显示器市场OLED面板需求（百万台） 23

图27：TV市场OLED面板需求（百万台） 24

图28：智能手机AMOLED屏幕产能和出货量占比 27

图29：国内各家厂商OLED产能（千平方米） 28

图30：国内各家厂商OLED产能占比 28

图31：国内各世代线OLED产能（千平方米） 29

图32：国内各世代线OLED产能占比 29

图33：国内刚性和柔性OLED产能（千平方米） 29

图34：国内刚性和柔性OLED产能占比 29

图35：6.7英寸柔性AMOLED屏幕（挖孔屏Hole），美元 30

图36：手机AMOLED面板出货量，亿片 31

图37：手机AMOLED面板市占率 31

图38：京东方发展历史 32

图39：2023年公司各板块业务营收规模 34

图40：公司股权结构（截止到2024年3月31日） 35

图41：公司营业收入（亿元）及增速 39

图42：公司归母净利润（亿元）及增速 39

图43：毛利率和净利率（%） 39

图44：可比公司显示业务毛利率 39

图45：杜邦分析 40

图46：人均指标（万元） 40

图47：京东方研发费用（亿元）和研发费用率 40

图48：可比公司研发费用率 40

图49：京东方现金流分析（亿元） 41

图50：京东方现金流分析（亿元） 41

图51：公司发展历史 43

图52：公司营收结