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第四章筹资管理
一、单项选择题
1、某企业上年度的普通股和长期债券分别为20000万元和8000万元，成本分别为
16％和9％。本年度拟长期债券2000万元，年利率为9.016％，筹资费用率为2％；预计债
券后企业的价格为每股18元，每股股利2.7元，股利增长率为3％。若企业适用的企业
所得税税率为25％，则债券后企业的综合成本为（）％。
A、9.01
B、13.52
C、14.86
D、15.01
2、某公司优先股100万股，每股面值100元，固定年股利率为12%，费用率为5%，则
优先股成本率为（）。
A、11.4%
B、12.5%
C、12%
D、12.63%
3、下列关于成本的说法不正确的是（）。
A、成本是选择筹资和筹资方式的重要依据
B、成本为投资决策提供了重要的标准
C、成本为负债经营提供了重要的经济信息
D、因为负债的成本低于权益性，因此负债经营对企业是有利的
4、某公司原有资本700万元，其中资本200万元，每年负担利息24万元，普通股资本500
万元（普通股10万股，每股面值50元）。由于扩大业务，需追加筹资300万元，其筹资方
式有两个：一是全部普通股，增发6万股，每股面值50元；二是全部筹措长期，利
率仍为12％，利息36万元。公司的变动成本率为60％，固定成本为180万元，所得税税率为
25％。则每股收益无差别点的销售收入为（）万元。
A、740
B、600
C、750
D、800
5、某公司原有资本700万元，其中资本200万元（每年负担利息24万元），普通股资本
500万元（普通股10万股，每股面值50元），所得税税率为25％。由于扩大业务，需追加
筹资300万元，筹资方式有两种：一是全部按面值普通股，增发6万股，每股面值50元；二
是全部筹借长期，利率为12％，则两种筹资方式每股收益无差别点的息税前利润为
（）万元。
A、180
B、191
C、100
D、120
6、采用每股收益无差别点法进行结构的选择，所选择的方案是（）。
A、每股的方案
B、风险最小的方案
C、每股、风险最小的方案
D、每股收益适中、风险适中的方案
7、优先股的优先权主要表现在（）。
A、公司或解散时，优先股东优先分配公司剩余财产
B、优先股股东具有优先表决权
C、优先股股东可优先新的
D、优先股股东的管理意见可优先得到考虑
8、下列关于的价格，不正确的是（）。
A、平价
B、时价
C、中间价
D、折价
9、某公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为8％，刚刚支付的每股股利为2元，股利固
定增长率3％，则该企业利用留存收益的成本为（）。
A、22.39％
B、25.39％
C、20.60％
D、23.60％
10、甲公司在外的普通股每股当前市价为40元，当期每股股利5元，预计股利每年增长
5％，则该公司保留盈余成本为()。
A、12.50％
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