商业银行信贷资产证券化研究.docx

?

?

商业银行信贷资产证券化研究

?

?

白雪

[提要]商业银行信贷是银行发展的重要业务，但随着经济形势的不断转变，商业银行开始逐渐将信贷资产进行证券化。这样有助于银行快速回笼资金，增加银行内部抗风险能力，优化资金配置。商业银行资产证券化产品具有一定的稳定性，银行作为担保主体，银行的信贷资产作为抵押物，具有良好的信誉，有利于加快银行融资，增加银行流动性。

关键词：信贷资产证券化；信用风险；商业银行

：F83：A

收录日期：2017年11月23日

一、商业银行信贷资产证券化概述

（一）信贷资产证券化的定义。信贷资产证券是指银行对外进行信贷业务，从中获得的固定抵押资产，将这部分固定资产转化成为债券形式，让投资者来进行认购，以信贷资产作为担保资产，以银行信誉作为信用担保，对外进行出售、融资，到期投资者换回本金加高额利息。信贷资产证券化能够优化配置资金，充分地利用闲散资金，将资金抽调给有需求的地方，提高了资本的使用效率。

（二）商业银行信贷资产证券化的特征。首先，流动性特征，是商业银行信贷资产的主要特征，能够有效地解决商业银行资金不足问题的同时，还可以实现商业银行信用贷款市场的融资，将一些长期难以收回成本的资产，通过证券市场进行流通买卖，使这些长期难以收回成本和资金的资产直接变现，成为银行可支配资金，用于投资建设、用于社会基础设施建设、用于资金调配；其次，信贷资产证券化，直接以银行为主体进行融资，这样的方式简洁、高效、稳定，银行可以根据自身发展对其掌握，实现了银行直接控制，从而达到高效融资，推动银行更快更好地发展的最终目标；最后，信贷资产证券化具有一定的安全性和稳定性，以银行作为担保主体，以固定资产作为担保物发行的债券，其风险性偏低，具有一定的信誉度，容易被广大投资者所接受，另外信贷资产证券化还具有一定的稳定性，能够加强银行资产流动性，优化银行资金配置，将社会闲散资金进行最大限度的利用，幫助国家进行经济建设。

二、商业银行信贷资产证券化发展现状

由于国家体制的发展，证券化在中国的发展时间较短，商业银行一直以来没有受资产规模的制约，存款足且利润丰厚，失去了出售信贷资产的源动力，造成了信贷资产证券化至今发展缓慢的现状。信贷资产证券化符合市场发展趋势，同市场上较为活跃的股票和国债相比，债券市场因品种少、信用差，导致投融资渠道匮乏。随着经济的发展，商业银行对于信贷资产证券化的要求越来越高，对信贷资产证券化服务质量的需求也开始不断地增加，商业银行信贷资产证券化过程中存在的信用风险问题也开始暴露出来。

信贷资产证券化能够帮助银行处理信贷资产，将银行难以处理的或是存期较长的资产进行证券化处理，使其资产可以买卖、变现，投资者既可以进行买卖获利，还能稳定地得到一些利率，不仅仅实现了银行的资金需求，还有利于商业银行未来的发展，促进国家经济建设，增加资本市场活跃度。具有信用保障、筹资成本低、投资风险小等优势，提高贷款效率，帮助我国商业银行冲破面临的资本压力以及规模约束等问题。但是随着经济的发展，企业、银行等对于资金的需求越来越大，资产证券化是一种稳定的融资方式，对于银行这种信誉度高的金融企业，其信贷资产证券化产品能够快速地为商业银行筹集资金，这一系列优点和需求都在推进商业银行资产证券化快速发展。

三、信贷资产证券化存在的问题

（一）风险管理体系不健全。由于受全球金融危机的影响，衍生出多种形式的风险类型，替代了过去单一的信用风险模式，经济全球化的发展大大加强了各个国家之间的联系，在促进经济发展的同时也带来了风险，不同的风险发生模式在不断的削弱单一的风险管理体系，单一的风险管理系统已经难以防范风险的发生。信贷资产的产品模式逐渐多元化，产品种类也开始不断丰富起来，相应的信贷资产产生的信誉风险问题也开始变得多样化，然而目前的识别技术尚不能有效识别这种日益复杂的风险，因此识别风险机制有待提高。

（二）缺乏完善的征信体系。征信体系是信用风险预防的有效机制，征信体系能够测评出信用等级，产生信用风险的概率，但目前我国的征信体系比较混乱，没有完善的征信体系，相关的法律法规没有明确地对其进行规定，地方政府的相关部门也对征信体系没有有效的监督和管理，这就导致征信体系缺乏权威性，期间存在虚假信息，在评定信用等级时进行虚假上报，导致信用风险的发生。加强监管，制定相关法律法规，可以有效地完善治理征信体系，提升信用等级评定的权威性。

（三）风险评级的技术条件不足。近年来，我国风险评级市场规模不断发展，但与美国相比还是处于劣势处境，评级机构的指标评级体系各不相同，评级标准差别大，金融机构无法鉴别评级报告是否具有合理性。由于不断有新的资本市场评级机构的出现，部分评级机构迫于生存压力，而通过其他方式抢占市场份额，因此在市场竞争中，风险的评级已经不再具有权威性，其准确性也大打折扣