M科技股份有限公司财务指标分析.docx

?

?

M科技股份有限公司财务指标分析

?

?

赖庆王韩

一、公司简介

M科技股份有限公司，2019年经历了改名，该公司于1997年4月在上海证交所上市，拥有海信、东芝和VIDAA三个品牌。青岛海信电器股份有限公司位于山东省青岛市，是中国著名的家电生产厂商。主要从事电视机、数字电视广播接收设备及信息网络终端产品的研究、开发、制造与销售。

二、财务指标分析

表一M公司2015～2019年盈利能力分析表

总资产净利润率是净利润与平均资产总额之间的比率，从2015年到2018年M公司的总资产净利率持续下降，到2019年才有小幅度上升，2015年到2018年总资产净利率持续下降的原因可能是市场竞争，近年来，市场上出现许多竞争企业，导致净利润降低。

净资产收益率是企业的净利润与平均净资产之间的比率，是反应盈利能力的核心指标。它的变化趋势与总资产净利率一样，但负债利率也有着影响，总资产报酬率低于负债利率，负债利率的变动对净资产收益率产生不利影响。

偿债能力分析

表二M公司2015～2019年偿债能力分析表

现金比率是现金类资产与流动负债之间的比率，是从最保守的角度对企业短期偿债能力进行的分析。从表二列举的数据中可以看出近五年来，该企业的现金比率变动比较明显，2019年的现金比率相较于2018年下降了5.5%，2017年到2018年的变化幅度也很大。表示近五年来，该企业的变现能力忽高忽低不稳定，对流动资产的运用效率也有影响。

从表二列举的数据来看，该企业的产权比率一直居高，产权比率反应负债总额与股东权益之间的关系，是衡量长期偿债能力的指标。产权比率一直居高，表明该企业长期偿债能力较弱，债权人的保障程度比较低，承担的风险大。

营运能力分析

表三M公司2015～2019年营运能力分析表

资产负债率是企业负债总额与资产总额之间的比率，从2016年至2018年，该企业的资产负债率持续上升，表明该企业的债务负担重，企业长期偿债能力低，但2018年至2019年，资产负债率有所下降。

从表三列举的数据可以看出，该企业从2015年至2019年的应收账款周转率总体是呈下降趋势，在2018年有小幅度回升，2019年应收账款周转率较2018年下降幅度较大，表明企业在应收账款方面的资金更多，应收账款转换成现金的效率下降。

存货周转率波动幅度较小，说明M公司管理能力比较好，销售状况也很好。流动资产周转率持续下降说明流动资产周转速度减缓，一定程度上会影响盈利能力，从总体来看该企业的总资产周转率持续下降，该企业应该扩大营业收入，尽力加快流动资产的周转。

（四）成长能力分析

表四M公司2015～2019年成长能力分析表

2017年至2018年主营业务收入增长率上升较快，表明销售规模有所扩大，营业收入增长快，销售情况好。2019年主营业务收入增长率下降且为负数，销售出现负增长，销售情况较差。从表四的数据中可以看出2017年与2018年净利润增长率为负数，表明这两年净利润减少，利润降低，到2019年净利润增长率大幅度提升。2018年到2019年主营业务增长率降低，而净利润增长率增长大幅度大，说明，该企业的其他业务利润升高。2018年至2019年总资产增长率下降幅度大，应该考虑该企业的资产增长的规模是否适当，资产增长的来源是否合理。该企业的资产增长的趋势时增时减，表明该企业的经营业务不稳定。

综合分析——杜邦分析体系

表五

表六

杜邦財务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标之间的内在联系，对企业财务状况、经营成果进行综合系统分析评价的方法，净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业综合财务分析的核心。

2016年至2018年三年净资产收益率持续下降，净资产收益率=总资产收益率*权益乘数

2016年至2018权益乘数在不断上升，由此可见是总资产收益率导致净资产收益率下降。

总资产收益率=销售净利率*总资产周转率，由表可见销售净利率与总资产周转率从2016年到2019年持续下降。

销售净利率=净利润/营业收入，从表六看出，从2016年到2019年净利润在不断下降，营业收入从2015年至2018年不断上升，由此导致销售净利率下降。

参考文献

【1】袁天荣，许汝俊.企业财务分析【M】北京：机械工业出版社2018.8

【2】M科技股份有限公司2015年—2019年年报

?

-全文完-